A contagem de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD está se tornando mais complexa. Ainda não há motivo para invalidar o trecho ascendente da tendência (gráfico inferior), que começou em janeiro do ano passado. Pelo contrário, vimos uma estrutura corretiva completa A-B-C, que muito provavelmente já foi concluída. Nunca tivemos a convincente onda 5 de C que esperávamos. Essa onda assumiu uma forma truncada, o que também ocorre de vez em quando. Lembro que estruturas clássicas de ondas são, em geral, encontradas apenas em livros didáticos. Na prática, traders e analistas devem ser mais flexíveis em sua análise.
Infelizmente, a contagem de ondas pode se tornar mais complexa novamente neste momento. A onda C pode assumir uma forma de três ondas, e a onda seguinte seria identificada como onda D, enquanto todo o trecho da tendência iniciado em 27 de janeiro assumiria a forma de uma estrutura corretiva de cinco ondas A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a onda D estaria se formando como uma estrutura de três ondas, e, em 21 de agosto, o EUR/USD entrou na fase de formação da onda E, cuja mínima deverá ficar abaixo da mínima da onda C — 1,1325.
Nenhum dos relatórios desta semana deu suporte ao dólar. Mas o dólar está subindo.
A taxa de câmbio do EUR/USD recuou 15 pontos-base durante as negociações de quarta-feira. Os movimentos do mercado estão atualmente extremamente estranhos, pois a demanda pela moeda americana vem aumentando de forma constante nesta semana, embora não tenha ocorrido um único evento econômico favorável ao dólar americano.
A sequência de dados econômicos da semana começou com o relatório de inflação da União Europeia. Apesar de o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) ter subido para 3,3%, aumentando significativamente a probabilidade de um aperto da política monetária do BCE já em setembro, o mercado não considerou o relatório motivo suficiente para comprar o euro.
Em seguida, foi divulgado o PMI Industrial do ISM dos EUA, que ficou abaixo das expectativas do mercado, mas também não conseguiu provocar qualquer fortalecimento do euro. O relatório JOLTS também não agradou aos traders com o número de vagas de emprego abertas nos Estados Unidos. Hoje, foi divulgado o relatório da ADP, cujo resultado também ficou abaixo das expectativas do mercado — apenas 38.000. Esse número é extremamente fraco por si só, portanto, nem estou interessado em saber em que nível estavam as previsões. De qualquer forma, as previsões eram mais altas.
Isso significa que todos os relatórios desta semana deram suporte à moeda europeia, mas, por algum motivo, o dólar está subindo. Esse fenômeno só pode ser explicado por um forte aumento das expectativas de uma decisão hawkish do Fed na reunião de setembro.
E as expectativas hawkish começaram a aumentar após o discurso de Kevin Warsh no simpósio de Jackson Hole. Na minha visão, o mercado está novamente equivocado, e o sentimento poderá se deteriorar acentuadamente já na sexta-feira, após a divulgação dos dados de desemprego e emprego.
No entanto, nada impede que os participantes do mercado mudem constantemente suas expectativas. Vale lembrar que, há um mês, a probabilidade de um aumento dos juros pelo Fed em setembro era estimada em 70–80%; há uma semana, não ultrapassava 33%; e agora voltou para quase 70%.
Conclusões gerais
Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o instrumento permanece dentro de um segmento corretivo de baixa da tendência (gráfico inferior), que está se tornando cada vez mais complexo. Parece que esse segmento da tendência assumirá a forma A-B-C-D-E. Se esse for realmente o caso, a queda dos preços continuará, com alvos localizados abaixo da mínima da onda C — 1,1325. Nesse caso, este é um bom momento para estabelecer posições vendidas, pois o instrumento apresenta um potencial de queda de pelo menos 350 pontos.
No período de tempo mais amplo, é possível observar um segmento de alta da tendência, após o qual começou a se formar uma sequência de ondas corretivas. A estrutura A-B-C está presumivelmente concluída. Se esse for o caso, um novo segmento impulsivo de alta da tendência começou a se formar.
Os princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes envolvem mudanças.
- Se não houver confiança sobre o que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar nele.
- Nunca pode haver 100% de certeza sobre a direção de um movimento. Não se esqueça das ordens de Stop Loss como proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.
