O par EUR/USD está encerrando a semana atual com uma queda acumulada de 200 pontos. A queda da moeda europeia começou na semana passada, enquanto o mercado se preparava para uma alta da principal taxa de juros do FOMC na quarta-feira. Como se constatou, uma valorização de 100 pontos do dólar foi insuficiente para refletir o aperto da política monetária do FOMC. O dólar subiu mais 100 pontos. Assim, os compradores passaram quase uma semana inteira atacando com base no único fator de uma alta dos juros pelo Fed. Como parte desse movimento, a moeda europeia caiu quase até o desequilíbrio 19, que atualmente pode ser considerado a última esperança e o último suporte. Se esse desequilíbrio for invalidado, a moeda europeia não apenas continuará recuando, como também terá grandes chances de cair abaixo do nível psicológico de US$ 1,10. Quem esperava esse desfecho no início do ano? Ontem, o Comitê do FOMC sinalizou sua disposição para continuar apertando a política monetária, o que foi suficiente para os vendedores iniciarem novos ataques. Se Kevin Warsh afirmar novamente amanhã que a inflação nos Estados Unidos está muito alta, o mercado correrá novamente para comprar o dólar? Na minha opinião, estamos andando em círculos. De qualquer forma, mesmo após o aperto da política monetária em setembro e um possível novo aperto em novembro ou dezembro, não vejo quais outros motivos poderiam levar os traders a continuar comprando a moeda norte-americana. O dólar realmente apresentou um desempenho excepcional nas últimas semanas, mas quais fatores o sustentaram durante esse período? O aperto da política monetária do FOMC e nada mais?
De modo geral, na minha opinião, o cenário informacional continua favorecendo os compradores. Primeiro, é claramente visível em qualquer gráfico que a moeda europeia iniciou sua alta a partir de níveis relativamente baixos ao longo do último ano, em comparação com o preço médio do mesmo período. Isso significa que ainda há potencial de alta. Segundo, o mercado continua duvidando de que o FOMC manterá o aperto da política monetária por um período prolongado. Terceiro, os dados econômicos dos EUA têm sido, em sua maioria, decepcionantes recentemente. Quarto, a geopolítica já não favorece os vendedores nem o dólar. Quinto, o BCE já realizou duas rodadas de aperto da política monetária em 2026. Sexto, o Tesouro dos EUA decidiu aumentar suas compras de títulos de longo prazo, o que reduz a demanda pelo dólar. Sétimo, teve início uma guerra comercial entre os Estados Unidos e o Canadá. Oitavo, o mercado de trabalho dos EUA em 2026 está apenas ligeiramente melhor do que em 2025. Assim, atualmente não vejo motivos para um avanço dos vendedores.
O cenário gráfico atual indica uma interrupção do momentum de alta. Somente o desequilíbrio de alta 19 pode salvar os compradores. Se houver uma reação a esse nível ou ocorrer uma reversão a favor do euro acima desse padrão, os compradores poderão tentar iniciar uma nova tendência. Repito: além do aperto da política monetária do FOMC, não vejo motivos para o dólar subir. Também gostaria de lembrar que o FOMC não é o único banco central a apertar a política monetária em 2026.
O cenário econômico de quinta-feira não teve efeito sobre o sentimento dos traders. O relatório de inflação da União Europeia divulgado pela manhã confirmou uma desaceleração para 2,4%, enquanto os dados sobre licenças de construção e início de construção de moradias nos Estados Unidos apenas reforçaram o desejo do mercado de realizar uma leve correção no EUR/USD.
Ainda há um grande número de motivos para os compradores atacarem em 2026. Estruturalmente e em termos globais, as políticas de Trump, que levaram a uma queda significativa do dólar no ano passado, não mudaram. No momento, não vejo fatores significativos que sustentem a moeda norte-americana, apesar da postura hawkish do FOMC. A geopolítica, que sustentou a demanda pela moeda norte-americana durante a maior parte do primeiro semestre de 2026, já não exerce esse papel.
Calendário de notícias dos Estados Unidos e da União Europeia:
- União Europeia – Discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde (10:30 UTC).
- Estados Unidos – Variação no volume da produção industrial (13:15 UTC).
O calendário de eventos econômicos de 18 de setembro contém duas divulgações, nenhuma das quais chama atenção. O impacto do cenário econômico sobre o sentimento do mercado nesta sexta-feira poderá ser extremamente fraco ou inexistente.
Previsões e dicas de negociação EUR/USD:
Na minha opinião, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta que fez uma pausa de um ano. O cenário informacional mudou bruscamente a favor dos vendedores há seis meses, mas a própria tendência não pode ser considerada cancelada ou concluída. No longo prazo, eu diria que o par está sendo negociado dentro de uma faixa. No entanto, a faixa não invalida a tendência de alta mais ampla. Assim, os compradores poderão retomar seu avanço em 2026, mas sua única oportunidade restante é o desequilíbrio 19.
Além disso, ontem foi formado um sinal de venda no desequilíbrio 22, portanto, no momento, não há que se falar em ataques dos compradores. O alvo da queda da moeda europeia continua sendo a região de 1,1406–1,1434.
