O par GBP/USD continua recuando acentuadamente. Nos últimos 11 dias, os compradores fizeram apenas uma tentativa de conter os vendedores. No restante do período, os vendedores continuaram atacando praticamente sem resistência. Gostaria de lembrar que a alta do dólar americano começou antes mesmo da última reunião do FOMC, na qual o mercado esperava um aperto da política monetária. Nesta semana, os dirigentes do FOMC Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins e outros aumentaram a pressão ao confirmarem sua intenção de continuar elevando os juros devido à inflação excessivamente alta. É interessante observar que, se a inflação nos Estados Unidos já estava tão elevada, por que o Federal Reserve não elevou os juros durante o verão, enquanto praticamente nenhum dos dirigentes do Fed falava, naquela época, sobre uma necessidade urgente de aperto monetário? Seja qual for a resposta para essa pergunta, ela já não é relevante. O mercado passou a apostar na perspectiva de uma política monetária mais restritiva do Fed e continuou comprando o dólar de forma constante pela terceira semana consecutiva. Atualmente, nem os padrões gráficos nem o cenário econômico são capazes de interromper a queda. Somente os próprios vendedores podem deter os vendedores.
Também gostaria de destacar que o mesmo mercado espera que o Banco da Inglaterra implemente as mesmas duas rodadas de aperto da política monetária nos próximos seis meses. O Deutsche Bank, por exemplo, manifestou essa visão nesta semana. De acordo com as expectativas do mercado, o Fed deveria elevar os juros duas vezes, e o Banco da Inglaterra também deveria elevar os juros duas vezes. O resultado: o dólar vem subindo há 11 dias consecutivos.
Apesar do cenário desfavorável que se formou para a libra esterlina nas últimas semanas, o dólar também sofreu vários reveses nos últimos meses. Se não fosse pela decisão do Fed de elevar os juros em setembro e por sua disposição de apertar a política monetária pelo menos mais uma vez antes do fim do ano, eu ainda esperaria uma queda da moeda americana. Ainda espero isso, mas a partir de níveis mais baixos. No entanto, nesta semana, o imbalance de alta 25 foi invalidado, e as chances dos compradores agora dependem apenas da captura de liquidez na mínima de 28 de julho ou de 24 de junho. O gráfico mostra claramente que a maioria das reversões ocorridas no último ano aconteceu justamente após a captura de liquidez e, portanto, na minha visão, isso representa uma oportunidade. Não posso afirmar que a alta do dólar não deva continuar, mas, na minha visão, a queda atual do preço não tem relação alguma com eventos econômicos ou geopolíticos.
Há perspectivas adicionais para os vendedores? Na minha visão, são poucas, mas é preciso reconhecer que o dólar continua em um período favorável. O Fed não apenas decidiu elevar os juros, como também comunicou aos traders sua disposição de continuar apertando a política monetária. Não acredito que uma queda prolongada do GBP/USD seja possível apenas com base nesse fator; no entanto, nas últimas semanas, o mercado fez pouco além de precificar a alta dos juros pelo FOMC. O que poderia impedi-lo de continuar comprando o dólar por várias semanas diante do aperto da política monetária do Fed?
A análise gráfica mostra que o cenário se tornou completamente baixista depois que a liquidez foi capturada nas máximas de maio. A libra reagiu ao imbalance de baixa 27, o que desencadeou uma nova queda do preço. O alvo da queda era o imbalance 25, e esse padrão foi tanto atingido quanto rompido. Um novo imbalance de baixa 29 também foi formado, e outro imbalance de baixa pode ser formado nesta semana.
O fluxo de notícias econômicas na quinta-feira foi praticamente inexistente, mas os vendedores continuam atacando hoje. No entanto, o cenário econômico atualmente é incapaz de interromper os ataques dos vendedores, independentemente de sua configuração.
O cenário geral de notícias continua indicando que, no longo prazo, não consigo esperar outra coisa senão uma queda da moeda americana. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos não alterou minhas expectativas de longo prazo. A geopolítica fez o mercado se lembrar do status do dólar como ativo de refúgio durante alguns meses, mas o conflito já passou por sua fase mais ativa. O futuro da política monetária do FOMC continua incerto, enquanto o próprio mercado continua esperando apenas um aperto monetário, que é a principal razão para o sentimento positivo dos vendedores. Na minha visão, qualquer alta do dólar tem caráter temporário e aleatório. Também gostaria de destacar que o GBP/USD vem sendo negociado em uma faixa há um ano inteiro. Uma faixa permite que os traders esperem praticamente qualquer movimento dentro de seus limites. Até agora, os traders não conseguiram romper essa faixa.
Calendário Econômico dos EUA e do Reino Unido:
- Estados Unidos – Variação nas ordens de bens duráveis (12:30 UTC).
- Estados Unidos – Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan (14:00 UTC).
No dia 25 de setembro, o calendário econômico apresenta dois eventos, dos quais gostaria de destacar apenas o relatório sobre os pedidos de bens duráveis. O cenário econômico pode influenciar o sentimento do mercado na segunda metade do dia de sexta-feira.
Previsão e dicas de negociação para o GBP/USD:
O cenário de longo prazo para a libra continua sendo de alta. Nas últimas semanas, os vendedores assumiram o controle do movimento. A captura de liquidez na máxima de 1º de maio permitiu o início da queda; um sinal de venda se formou dentro do imbalance invertido 27, seguido por outro sinal de baixa dentro do mesmo padrão. A reação do preço ao imbalance 25 indicava o fechamento das posições vendidas, mas os compradores nunca iniciaram um ataque. Assim, a libra continua em uma queda praticamente livre, que pode prosseguir até as mínimas de junho.
