O par GBP/USD continua recuando acentuadamente, mas a recuperação corretiva observada nos últimos dias pode terminar já nesta semana, com a nova zona de imbalance 30 oferecendo forte resistência. Nas últimas três semanas, os vendedores avançaram praticamente sem resistência dos compradores. Vale lembrar que a valorização da moeda americana começou antes mesmo da última reunião do FOMC, da qual o mercado literalmente exigia uma política monetária mais restritiva. Na semana passada, os dirigentes do FOMC Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins e outros aumentaram ainda mais essa pressão ao confirmarem a intenção de continuar elevando os juros devido à inflação excessivamente alta. O mercado concentrou-se no aperto da política monetária do Fed e continuou comprando o dólar por três semanas consecutivas, como se o Fed tivesse prometido mais cinco rodadas de aperto monetário. Atualmente, nem os padrões técnicos nem o cenário econômico mais amplo conseguem interromper a queda. Os próprios vendedores podem ser os únicos capazes de interromper os vendedores. Já os compradores precisam contar com a própria força para iniciar uma recuperação.
Também vale destacar que os traders esperam simultaneamente que o Banco da Inglaterra implemente as mesmas duas rodadas de aperto monetário previstas para o Fed. Além disso, vale reiterar: as projeções do Fed apontam, na realidade, para apenas uma alta dos juros. Assim, o Banco da Inglaterra poderá, em última análise, apertar a política monetária ainda mais do que o Fed, o que claramente não favoreceria a valorização da moeda americana.
Apesar do cenário desfavorável para a libra esterlina que se formou nas últimas semanas, o dólar também sofreu diversos reveses nos últimos meses. Se não fosse pela decisão do Fed de elevar os juros em setembro e pela disposição de apertar a política monetária pelo menos mais uma vez antes do fim do ano, eu ainda esperaria uma queda da moeda americana. Continuo esperando essa queda, mas a partir de níveis mais baixos. No entanto, as chances dos compradores agora dependem apenas de uma captura de liquidez da mínima de 28 de julho ou de 24 de junho, bem como da formação de novos padrões de alta, que exigem uma recuperação consistente. O gráfico mostra claramente que a maioria das reversões no último ano ocorreu justamente após capturas de liquidez e, na minha visão, isso representa uma boa oportunidade. Os vendedores, por sua vez, têm os imbalances 29 e 30 à disposição. Atenção especial deve ser dada ao último, pois ele já foi efetivamente trabalhado. Isso significa que um novo sinal de venda pode se formar nos próximos dias.
Há perspectivas de continuidade para os vendedores (ursos)? Na minha visão, são poucas, mas é preciso reconhecer que o dólar continua em uma fase favorável. O Fed não apenas decidiu elevar os juros, como também comunicou aos traders nesta semana que está preparado para continuar apertando a política monetária. Não acredito que uma queda prolongada do GBP/USD seja possível apenas por esse fator, mas, nas últimas semanas, o mercado não fez outra coisa senão precificar a alta dos juros pelo FOMC. O que poderia impedir os participantes de continuar comprando o dólar por várias semanas diante de uma política monetária mais restritiva do Fed?
A análise do gráfico mostra que o cenário se tornou completamente baixista após a captura de liquidez das máximas de maio. A libra reagiu ao imbalance de baixa 27, que provocou uma queda de 320 pontos. O alvo da queda foi o imbalance 25, e esse padrão não apenas foi trabalhado, como também foi rompido. Novos imbalances de baixa, 29 e 30, também foram formados, dando suporte aos vendedores.
O cenário de notícias econômicas na terça-feira foi extremamente fraco, enquanto o próximo relatório JOLTS, sobre o número de vagas de emprego em agosto, dificilmente terá um impacto significativo sobre o sentimento dos traders. As informações mais importantes estão previstas para a segunda metade da semana.
O cenário geral continua sendo tal que, no longo prazo, não consigo esperar outra coisa senão uma queda da moeda americana. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos não mudou minhas expectativas. Os fatores geopolíticos fizeram o mercado voltar a considerar o status do dólar como ativo de refúgio por alguns meses, mas o conflito já passou por sua fase mais aguda. O futuro da política monetária do FOMC continua ambíguo, enquanto o próprio mercado segue esperando apenas um aperto monetário, que é a principal razão para o sentimento positivo dos vendedores.
Na minha visão, qualquer valorização do dólar é temporária e de natureza aleatória. Também vale destacar que o GBP/USD vem sendo negociado dentro de uma faixa há um ano inteiro. Uma faixa permite praticamente qualquer movimento dentro de seus limites.
Calendário de notícias para os Estados Unidos e o Reino Unido:
- Estados Unidos – Variação do emprego segundo a ADP (12:30 UTC).
- Estados Unidos – Variação do PIB no segundo trimestre (12:30 UTC).
- Estados Unidos – Renda pessoal e gastos (12:30 UTC).
Em 30 de setembro, o calendário de eventos econômicos conta com três divulgações. O cenário econômico poderá influenciar o sentimento do mercado na segunda metade da quarta-feira, mas o impacto provavelmente será limitado.
Previsão e conselhos de negociação para o GBP/USD:
A perspectiva de longo prazo para a libra continua sendo de alta. Os vendedores assumiram o controle nas últimas semanas, mas, de modo geral, a faixa permanece visível até mesmo no gráfico diário. A captura de liquidez da mínima de oscilação de 1º de maio permitiu o início de uma nova queda, enquanto o sinal de venda dentro do imbalance invertido 27 permitiu sua continuidade.
Assim, a libra continua recuando praticamente sem resistência, e a queda pode se estender até as mínimas de junho, onde poderá ocorrer uma captura de liquidez, seguida por uma reversão favorável à libra. No entanto, nesta semana, o preço poderá reagir ao imbalance de baixa 30.
