Veja também: Indicadores de negociação da InstaForex para o USDX
O índice do dólar americano (USDX) é negociado em torno de 102,10 nesta segunda-feira e, no momento da elaboração deste relatório, permanece próximo da máxima de abril de 2025, em 102,50, atingida durante a sessão asiática. O dólar demonstra uma resiliência notável: um relatório fraco de emprego, que normalmente enfraqueceria a moeda, não foi suficiente para interromper a tendência de alta. Isso se deve a dois fatores: a fraqueza do euro e as expectativas persistentes de uma alta dos juros pelo Fed em dezembro.
O que revelam os dados do NFP
- As folhas de pagamento não agrícolas despencaram para 29 mil, bem abaixo da previsão consensual de 90 mil e do número revisado de agosto, de 133 mil. O número de julho foi revisado de +21 mil para -10 mil. A revisão líquida dos dois meses totalizou -60 mil.
- A taxa de desemprego subiu para 4,2%, ante uma expectativa de 4,1%. O salário médio por hora aumentou 3,0% na comparação anual — o ritmo mais fraco desde maio de 2021.
- Os mercados reajustaram imediatamente as expectativas para as taxas de juros. De acordo com a ferramenta FedWatch do CME, a probabilidade de uma alta dos juros em outubro caiu para cerca de 17%–20%, enquanto uma alta em dezembro continua precificada em aproximadamente 80%–85%. O mercado não está abandonando a possibilidade de um novo aperto monetário, apenas adiando-o.
Por que o dólar resiste à queda
A fraqueza do euro é o principal fator. O euro representa 57,6% da cesta do USDX. O EUR/USD caiu hoje para 1,1160 — a menor cotação desde maio de 2025 — em meio à crise da dívida da França. O rendimento dos títulos franceses de 10 anos atingiu 4,99%, superando o pico registrado em 2008, e o spread em relação aos Bunds alemães aumentou para 159 pontos-base. Isso automaticamente eleva o USDX, mesmo quando o dólar se enfraquece em relação a outras moedas.
Os Bunds alemães servem como referência para toda a região europeia, ajudam a gerenciar o risco e são, de certa forma, um indicador de referência. Seus rendimentos funcionam como benchmark para o restante da zona do euro. As taxas de hipotecas, o crédito corporativo e as avaliações das ações estão vinculados a eles. O Banco Central Europeu aceita Bunds como garantia em suas operações de crédito, e as mudanças em seus rendimentos são um sinal importante para todo o mercado financeiro.
Os rendimentos reais permanecem em máximas históricas. O rendimento dos TIPS de 10 anos atingiu 2,91% — um nível recorde. Quando um investidor pode obter quase 3% acima da inflação efetiva investindo em títulos soberanos dos EUA, a atratividade dos ativos europeus e asiáticos diminui acentuadamente.
A ponta longa da curva continua elevada. O rendimento do Treasury de 10 anos permanece próximo de 5,27%, enquanto o de 30 anos está próximo de 5,57%. Isso dá suporte ao dólar por meio do diferencial de juros.
Brief technical analysis
O cenário técnico continua altista, mas os indicadores apontam para uma condição de sobrecompra. A análise técnica agregada da InstaForex (no gráfico diário) mostra um sinal de "compra forte": 20 dos 22 indicadores técnicos apontam para compra.
Indicadores e médias móveis:
- RSI (14) no D1 em 74–78 — território de sobrecompra acentuada. Historicamente, esses níveis foram seguidos por períodos de consolidação ou correção.
- Estocástico — em território de sobrecompra, indicando o risco de uma correção no curto prazo, mas também confirmando um forte impulso de alta.
- OsMA — histograma positivo, embora o ritmo de crescimento esteja desacelerando.
- EMA de 50 períodos — em torno de 100,28.
- EMA de 144 períodos — em torno de 99,82.
- EMA de 200 períodos — 99,74, principal suporte de médio prazo.
Níveis Chave:
Resistência: 102,50 (máxima de segunda-feira), 1102,85 (próximo alvo), 103,30 (projeção de alguns economistas)
Suporte: 101,50 (curto prazo), 101,33 (EMA 200 do H1), 101,00 (nível psicológico), 100,75 (média móvel exponencial 200 do W1), 100,37 (média móvel exponencial 200 do 4H), 100,28 (média móvel exponencial de 50 dias), 100,00 (nível psicológico), 99,82, 99,74
O índice está na zona de sobrecompra, mas mantém uma tendência estruturalmente de alta enquanto permanecer acima do conjunto de médias móveis próximo de 99,70–100,30. Uma quebra abaixo desse conjunto abriria caminho para 99,00–98,50.
Para mais detalhes, consulte: USDX - possível dinâmica em 05.10.2026.
Eventos importantes
A principal questão da semana é: o dólar conseguirá manter os ganhos após o NFP fraco? Se o índice fechar acima de 102,00, isso abriria caminho para 102,85 e, depois, 103,00. Se a correção continuar, a principal zona de suporte estará entre 101,50 e 100,75.
Hoje, 5 de outubro, às 14:00 GMT, será divulgado o índice ISM do setor de serviços dos EUA. A previsão de consenso aponta para uma alta para 55,7, ante 55,4 em agosto. Atenção especial deve ser dada aos componentes de emprego e preços pagos — eles indicarão se as pressões inflacionárias persistem no maior setor da economia dos EUA.
Na quarta-feira, 7 de outubro, às 18:00 GMT, serão divulgadas as atas da reunião do FOMC. Após um NFP fraco, o mercado buscará nelas uma confirmação de que o Fed está preparado para fazer uma pausa em outubro.
Na quarta-feira, 14 de outubro, às 12:30 GMT, será divulgado o índice de preços ao consumidor (CPI) de setembro. Essa será a próxima divulgação importante a determinar se a probabilidade de uma alta dos juros em dezembro permanecerá nos níveis atuais.
Deve-se dar atenção especial à situação na França. Os rendimentos dos títulos franceses e o spread em relação aos Bunds continuam sendo um dos principais fatores por trás da fraqueza do euro e, consequentemente, da força do dólar. Qualquer nova deterioração da situação fiscal da França aumentará a pressão sobre o EUR/USD e dará suporte ao USDX.
Conclusão e recomendações
O USDX permanece próximo da máxima anual, sustentado pela fraqueza do euro e pelos altos rendimentos reais, apesar do NFP fraco. O nível-chave para os compradores continua sendo 102,50; para os vendedores, é 101,60.
Para os investidores que operam a curto prazo:
- Considere abrir posições compradas após um rompimento sustentado acima de 102,60, com alvos em 102,85–103,30 e Stop Loss abaixo de 101,60.
- Considere posições vendidas após um rompimento abaixo de 101,60, com alvos em 101,50–100,75 e Stop Loss acima de 102,10.
- Monitore atentamente o PMI de serviços do ISM (5 de outubro) e o CPI (14 de outubro) — esses são gatilhos importantes para os movimentos do mercado.
Para investidores a médio prazo:
- Uma possível correção até a região de 101,00–100,75 (EMA de 200 períodos no gráfico semanal) poderia ser aproveitada para aumentar cautelosamente a exposição a posições compradas, mantendo uma perspectiva favorável para o dólar.
- Alguns economistas esperam que parte dos ganhos recentes do dólar seja devolvida até o fim do ano, caso os mercados de energia se estabilizem.
Gestão de riscos:
- Considere a volatilidade elevada em torno da divulgação de dados de inflação.
- Mantenha uma disciplina rigorosa em relação ao Stop Loss, especialmente ao negociar rompimentos de níveis importantes.
- Monitore atentamente a dinâmica dos títulos franceses e os comentários do Fed.
Esta análise é baseada em fontes abertas e reportagens da mídia e representa uma análise da dinâmica dos preços, que depende de diversos fatores. Portanto, a gestão de riscos e o controle das posições são especialmente importantes.
