O GBP/USD começou a subir após varrer a liquidez abaixo do último movimento de baixa e, desde então, acumulou uma alta superior a 200 pontos. Nos últimos três dias, a libra registrou uma forte valorização, que pode invalidar o Imbalance 30, já que essa zona não provocou uma reação convincente. Esse seria o primeiro passo para a formação de uma tendência de alta. Além disso, ontem se formou a primeira zona de desequilíbrio de alta em muito tempo. Daqui em diante, ela funcionará como uma zona de suporte e fornecerá sinais de compra. Essa zona ainda não foi marcada no gráfico porque coincide com o Imbalance 30. Mesmo assim, ela está presente.
Por fim, há outro ponto importante. A reversão a favor da libra não ocorreu após a divulgação de dados fortes do Reino Unido ou de dados fracos dos EUA. Ela veio na esteira de três relatórios de inflação americanos fortes, que favoreceram o dólar e poderiam facilmente ter voltado a sustentar os vendedores. Assim, vimos mais uma vez que os traders estão reagindo ao cenário de notícias de maneira bastante incomum. Um relatório favorável ao dólar pode provocar tanto uma alta quanto uma queda. A ausência total de notícias pode desencadear ataques dos vendedores, mesmo quando não há um motivo claro para isso. As principais reversões ocorrem não após grandes acontecimentos, mas depois de varreduras de liquidez.
Vale observar que os traders esperam que o Banco da Inglaterra aperte a política monetária duas ou três vezes, enquanto o Federal Reserve deverá fazê-lo apenas uma vez ou, no máximo, duas. O gráfico de pontos (dot plot) também aponta para um aperto monetário, enquanto a ata mais recente do FOMC confirmou que a maioria dos dirigentes do banco central espera apenas uma alta de 0,25 ponto percentual na taxa de juros. É claro que as perspectivas para 2027 continuam incertas, mas essa é a atual previsão de consenso, ponderada pelas expectativas do mercado. Como resultado, o Banco da Inglaterra poderá acabar elevando os juros de forma mais agressiva do que o Fed nos próximos meses, o que claramente não favoreceria uma nova valorização do dólar.
Se o Fed não tivesse decidido elevar as taxas de juros em setembro e sinalizado sua disposição de continuar apertando a política monetária, seria de esperar uma queda do dólar americano há um mês. Essa continua sendo a expectativa agora. O par reverteu a favor da libra, e falta apenas a formação de novos padrões de alta que permitam aos compradores abrir posições compradas. No longo prazo, as perspectivas para a libra continuam altistas.
Os vendedores ainda têm alguma perspectiva? Na minha opinião, pouca. Ao longo do último mês e meio a dois meses, eles parecem ter conseguido o impossível, levando o dólar a níveis excepcionalmente altos para os padrões recentes. Vale lembrar que, recentemente, o mercado teve motivos para comprar dólares, mas também houve razões para a valorização da moeda britânica que os traders simplesmente ignoraram. Agora, pode começar uma reversão do movimento anterior, e essa recuperação poderá ser muito mais justificada pelos fundamentos do que a queda que a precedeu.
Na terça-feira, o cenário de notícias favoreceu os compradores, pois a taxa de desemprego do Reino Unido caiu de 4,9% para 4,7%. Os demais relatórios britânicos tiveram pouca relevância para os traders após a divulgação dos dados de desemprego. No entanto, a libra poderá facilmente sofrer pressão vendedora amanhã se o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) ficar abaixo das expectativas. Os traders esperam uma inflação geral de pelo menos 3,4% em termos anuais e uma inflação subjacente de 2,7%. Provavelmente, o Banco da Inglaterra começará a elevar os juros em sua próxima reunião de qualquer maneira, mas, quanto menor for a inflação, menor será o número de etapas de aperto monetário que a autoridade monetária britânica deverá realizar.
De modo geral, o cenário de notícias continua indicando que uma queda do dólar americano é o único desfecho de longo prazo que se pode esperar razoavelmente. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos não mudou essa perspectiva. As tensões geopolíticas levaram o mercado a reconsiderar, durante vários meses, o status do dólar como ativo de refúgio, mas o conflito já passou por sua fase mais aguda. A trajetória futura da política monetária do FOMC continua incerta, e o mercado segue antecipando apenas um aperto monetário, o que constitui o principal motivo para o otimismo dos vendedores. No entanto, os traders continuam sem levar em conta a possibilidade de aperto monetário pelo Banco da Inglaterra, conforme indicam vários discursos recentes de membros do Comitê de Política Monetária (MPC). A inflação está subindo no Reino Unido, assim como no resto do mundo, deixando o Banco da Inglaterra com poucas alternativas além de também elevar os juros.
Calendário econômico dos EUA e do Reino Unido
- Reino Unido — Índice de Preços ao Consumidor (06:00 UTC).
No dia 21 de outubro, o calendário econômico apresenta apenas um evento, mas é um evento importante. O panorama das notícias econômicas poderá afetar o ânimo do mercado nesta quarta-feira, especialmente durante a primeira metade do dia.
Previsão e dicas de negociação para o GBP/USD
As perspectivas de longo prazo para a libra continuam positivas. Os vendedores controlaram o mercado nas últimas semanas, mas a faixa de negociação mais ampla está claramente delimitada no gráfico diário. Uma varredura de liquidez abaixo da mínima de oscilação formada em 1º de maio desencadeou uma nova queda dentro da faixa horizontal, enquanto um sinal de venda dentro do Inverted Imbalance (Desequilíbrio Invertido) 27 permitiu que o movimento de baixa prosseguisse.
No entanto, a liquidez abaixo das mínimas de junho foi varrida, dando aos compradores uma boa oportunidade de retomar o controle. O desequilíbrio de baixa pode ser totalmente invalidado já hoje, marcando o primeiro passo para a formação de uma tendência de alta. Portanto, recomenda-se que os traders aguardem padrões e sinais de alta que possam ajudar a libra a retornar às máximas de agosto.
