O GBP/USD começou a subir após uma varredura da liquidez abaixo do movimento de baixa mais recente e, desde então, acumulou uma alta de 260 pontos. Nos últimos cinco dias, a libra registrou uma forte valorização, invalidando o Imbalance 30, que não havia provocado uma reação convincente. Esse é o primeiro passo para a formação de uma tendência de alta. Além disso, formaram-se um Bloco de Ordem (Order Block) de alta e o Imbalance 31, também altista. Na minha avaliação, o cenário técnico está se tornando rapidamente favorável à alta.
Quanto aos fundamentos, o cenário ficou muito mais favorável à libra nesta semana. O desemprego caiu, a inflação subiu e o Banco da Inglaterra não pode mais adiar a elevação das taxas de juros. O mercado ainda não precificou nenhum aperto da política monetária pelo Banco da Inglaterra, ao contrário do que ocorreu com o Federal Reserve, cujo aperto monetário já foi mais do que totalmente precificado. Não vejo o que poderia impedir o avanço dos compradores. O Imbalance 29 interrompeu esse movimento. Como esperado, o padrão provocou uma reação, de modo que agora pode começar um recuo corretivo. Isso seria um excelente desdobramento para os compradores, pois poderia permitir que um dos dois padrões de alta se desenvolvesse e gerasse sinais de compra.
Um fator importante para as perspectivas da libra é que os traders esperam que o Banco da Inglaterra aperte a política monetária três vezes, enquanto a expectativa é de que o Federal Reserve faça isso apenas uma vez ou, no máximo, duas. O gráfico de pontos (dot plot) também aponta para um aperto monetário, e a ata mais recente da reunião do FOMC confirmou que a maioria dos dirigentes do banco central espera apenas uma alta dos juros. Naturalmente, é impossível saber como os acontecimentos se desenrolarão em 2027, mas essa é a projeção consensual no momento. Como resultado, o Banco da Inglaterra poderá acabar elevando as taxas de juros de forma mais agressiva do que o Federal Reserve nos próximos meses, o que dificilmente favorecerá uma nova valorização do dólar. O dólar já se beneficiou plenamente das expectativas de aperto monetário pelo Fed; agora, o mercado poderá começar a precificar o aperto pelo Banco da Inglaterra.
Se o Fed não tivesse elevado as taxas de juros em setembro e sinalizado a intenção de continuar apertando a política monetária, o dólar provavelmente teria começado a cair há um mês. Continuo esperando um enfraquecimento da moeda americana. O GBP/USD reverteu a favor da libra, e o próximo passo é o surgimento de sinais de alta que permitam aos traders abrir posições compradas. Na minha avaliação, as perspectivas de longo prazo para a libra continuam positivas.
Os vendedores ainda têm espaço para avançar? Na minha opinião, não muito. Ao longo do último mês e meio a dois meses, os participantes que apostam na queda dos preços parecem ter conseguido o impossível ao levar o dólar a níveis excepcionalmente elevados para os padrões recentes. Vale lembrar que, recentemente, havia motivos para comprar dólares, mas também havia razões para a libra se valorizar que os traders simplesmente ignoraram. Agora, pode começar uma reversão na direção oposta, e esse movimento teria fundamentos mais sólidos do que a queda anterior.
Na quinta-feira, não houve divulgação de dados econômicos relevantes. Hoje, o GBP/USD reagiu ao Imbalance 29, o que explica a queda da cotação do par ao longo do dia. Amanhã, serão divulgados os índices de atividade empresarial no Reino Unido e nos EUA, seguidos por uma reunião do FOMC na próxima semana. A libra tem tempo para passar por um recuo corretivo.
De modo geral, as perspectivas fundamentais continuam favorecendo um dólar mais fraco no longo prazo, e espera-se que a moeda continue se desvalorizando. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos não alterou minha perspectiva. Durante vários meses, as tensões geopolíticas relembraram o mercado do status do dólar como ativo de refúgio, mas o conflito já ultrapassou sua fase mais aguda. As perspectivas para a futura política monetária do FOMC continuam incertas, enquanto o mercado segue antecipando um aperto monetário. Essa é a principal razão pela qual os participantes que apostam na queda dos preços continuam otimistas. No entanto, os traders ainda estão ignorando a possibilidade de um aperto da política monetária pelo Banco da Inglaterra. A inflação está subindo no Reino Unido, assim como no resto do mundo, deixando o Banco da Inglaterra com poucas alternativas além de também elevar as taxas de juros.
Calendário econômico dos EUA e do Reino Unido
- União Europeia – Índice de Gerentes de Compras do Setor de Serviços (08:00 UTC).
- União Europeia – Índice de Gerentes de Compras do Setor Manufatureiro (08:00 UTC).
- Estados Unidos – Índice de Gerentes de Compras do Setor de Serviços (13:45 UTC).
- Estados Unidos – Índice de Gerentes de Compras do Setor Manufatureiro (13:45 UTC).
No dia 23 de outubro, o calendário econômico prevê quatro divulgações, sendo que os relatórios do Reino Unido merecem destaque especial. Os dados econômicos podem influenciar o sentimento do mercado durante a primeira metade do pregão desta sexta-feira.
Previsão e recomendações de negociação para o GBP/USD
A perspectiva de longo prazo para a libra continua altista. Os participantes que apostam na queda dos preços dominaram o mercado nas últimas semanas, mas a faixa de negociação mais ampla está claramente visível no gráfico diário. A varredura da liquidez abaixo da mínima oscilante formada em 1º de maio desencadeou uma queda dentro dessa faixa horizontal. No entanto, também houve uma varredura da liquidez abaixo das mínimas de junho, o que permitiu aos compradores retomar a iniciativa.
Portanto, considero que o cenário técnico de curto prazo agora se tornou favorável à alta. Para os traders, isso significa manter as posições compradas existentes ou buscar novas oportunidades de compra no curto prazo. Possíveis oportunidades de entrada podem surgir no Bloco de Ordem (Order Block) ou no Imbalance 31. Contudo, será necessário um recuo corretivo antes que novos sinais possam se formar. O alvo para a libra está próximo do limite superior da faixa, em 1,3670. A reação ao Imbalance 29 pode desencadear o recuo corretivo necessário para esse cenário.
