Um grande número de participantes do mercado parece considerar a possibilidade de uma surpresa por parte do Fed, na forma de um aumento inesperado da taxa de juros. Isso contribui para a postura cautelosa dos agentes do mercado, refletida na consolidação dos preços dos ativos.
Nesta terça-feira, a consolidação do mercado iniciada na segunda-feira continua. Os mercados esperam que o Federal Reserve mantenha sua taxa básica de juros inalterada. De todo modo, os contratos futuros da taxa dos fundos federais indicam uma probabilidade de 90% de que isso aconteça. No entanto, alguns participantes do mercado acreditam que o banco central poderá elevar inesperadamente as taxas de juros em resposta aos dados mais recentes de inflação. Esse temor é, provavelmente, o principal fator que limita tanto uma nova queda do dólar americano quanto a demanda por títulos do Tesouro dos Estados Unidos e por ações de empresas.
Será que realmente poderia haver uma surpresa?
Parece possível. No entanto, muito dependerá de vários fatores.
O primeiro é político. As eleições para a Câmara dos Representantes e o Senado ocorrerão em 3 de novembro. É pouco provável que o Fed tome uma decisão que possa desestabilizar os mercados nessas circunstâncias. Por outro lado, Kevin Warsh se pronunciou na semana passada e indicou que não pretendia votar a favor de um aumento da taxa de juros neste mês. Ele justificou essa posição afirmando que seria necessário aguardar e avaliar a evolução da inflação à medida que os preços do petróleo bruto se estabilizassem.
O único argumento relevante a favor de um aumento da taxa de juros é a alta da inflação ou, mais precisamente, sua aceleração, que já serviu de justificativa para elevar as taxas em setembro. Contudo, é difícil afirmar com certeza se o Fed tomará essa decisão nas circunstâncias atuais. Essa incerteza contribui para a cautela do mercado.
Quanto ao panorama atual, apesar da incerteza, é provável que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas. Uma das razões é que o índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) será divulgado na quinta-feira, um dia após a decisão de política monetária do Fed. Embora a previsão seja de alta do indicador, o Fed, sob a liderança de Kevin Warsh, poderá manter as taxas inalteradas. Ao mesmo tempo, durante a coletiva de imprensa, o presidente do Fed poderá deixar em aberto a possibilidade de um aumento da taxa de juros na reunião de dezembro. Esse cenário poderia provocar apenas um enfraquecimento limitado do dólar americano.
O que podemos esperar dos mercados hoje?
A falta de um panorama claro antes da decisão do Fed provavelmente contribuirá para que a consolidação nos mercados continue até que o resultado da reunião seja anunciado.
Previsão do tempo para hoje
EUR/USD
O par está sendo negociado no nível de suporte de 1,1155. Um rompimento abaixo desse nível poderá levar a uma queda em direção a 1,1112, seguida de uma possível correção de alta em direção a 1,1252, em resposta à decisão do Fed sobre as taxas de juros. O nível de 1,1124 poderá servir como um possível ponto de entrada para compra. O stop-loss poderá ser colocado em 1,1095.
USD/CAD
O par está sendo negociado acima do nível de suporte de 1,4000. Um rompimento abaixo desse nível poderá levar a uma queda em direção a 1,3934. O nível de 1,3994 poderá servir como um possível ponto de entrada para venda. O stop-loss poderá ser colocado em 1,4056.
