Hoje, os mercados de ações estão em alta e os títulos estão em baixa, pois o interesse dos investidores pela IA superou as preocupações de que um relatório de inflação elevado forçasse o Federal Reserve a aumentar ainda mais as taxas de juros. Os futuros do Nasdaq 100 subiram 1,5%, recuperando a queda registrada na terça-feira durante o pregão principal; os futuros do S&P 500 e os índices europeus registram alta de cerca de 0,7%, e as ações asiáticas subiram 1,6%.
As notícias relacionadas à IA deram sustentação ao mercado. As ações da CoreWeave subiram mais de 7% nos EUA após a divulgação de resultados acima das expectativas e uma revisão positiva de suas projeções para o ano. A receita trimestral da OpenAI alcançou US$ 10 bilhões pela primeira vez, um número relevante em meio às dúvidas sobre suas receitas. O principal fator de sustentação continua sendo a oferta de ações da Anthropic. A demanda foi suficiente para absorver toda a oferta de ações no lançamento; alguns investidores estão oferecendo parte de suas alocações a novos compradores, e os bancos discutem elevar a avaliação da empresa para US$ 1,5 trilhão ou mais. Ainda ontem, a empresa retirou os termos de precificação e prometeu apresentar um registro atualizado. O preço da oferta agora deve ser definido em 18 de novembro, com início das negociações no dia 19.
No entanto, o equilíbrio entre o entusiasmo com a IA e as taxas de juros continua frágil. Na semana passada, o setor foi abalado depois que as vitórias dos democratas nas eleições para o Congresso aumentaram as preocupações com uma regulamentação mais rígida da IA e uma desaceleração na construção de centros de dados. Em 5 de novembro, o Nasdaq 100 caiu 6,4%. Os fundos hedge reduziram sua exposição ao risco na primeira semana de novembro no ritmo mais acelerado em mais de uma década. Os rendimentos voltaram a ditar o ritmo do mercado. As avaliações das empresas de IA continuam em evidência, mas os rendimentos dos títulos são o principal fator que impulsiona o mercado acionário. Ontem, o mercado de títulos reagiu com força ao relatório de inflação: os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em dois anos subiram 17 pontos-base, a maior alta diária em 19 meses.
Acredito que as ações de tecnologia continuarão a contar com sustentação até a oferta de ações da Anthropic, prevista para 18 de novembro, desde que se mantenha o interesse pelo que seria a maior IPO da história. O mercado de títulos provavelmente continuará sob pressão enquanto o Fed mantiver aberta a possibilidade de uma alta de 50 pontos-base em dezembro, e cada nova alta dos rendimentos deverá provocar novas vendas de ações do setor de tecnologia. Uma alta sustentada das ações só será provável se o relatório de preços ao produtor de sexta-feira vier abaixo das expectativas. Caso contrário, a queda de ontem poderá se repetir.
Quanto ao cenário técnico do S&P 500, a principal tarefa dos compradores hoje é superar a resistência próxima, em 7.574. Isso demonstraria força e abriria caminho para um avanço até o novo nível de 7.607. Outra prioridade dos compradores é manter o controle acima de 7.633, o que fortaleceria suas posições. No lado negativo, em meio à queda do apetite por risco, os compradores precisam defender a região de 7.544. Um rompimento abaixo desse nível levaria rapidamente o índice de volta a 7.518 e abriria caminho para 7.495.
