A economia chinesa apresentou um paradoxo curioso no terceiro trimestre de 2025. O país conseguiu crescer respeitáveis 4,8%, mas ainda assim registrou seu pior desempenho em relação aos trimestres anteriores — quando avançou 5,2% no segundo e 5,4% no primeiro trimestre. O dado, confirmado pelo Escritório Nacional de Estatísticas, deixou o mercado se perguntando: por quanto tempo é possível avançar sem realmente sair do lugar?
O resultado revela uma recuperação de fôlego curto. Há impulso, mas ele não encontra tração suficiente.
A demanda interna segue fraca, o setor imobiliário continua patinando, e as tensões comerciais com os Estados Unidos adicionam turbulência ao cenário. A produção industrial até surpreendeu, registrando seu melhor desempenho em três meses, enquanto as vendas no varejo esfriaram — um sinal claro de que o consumidor permanece cauteloso.
Exportações para novos mercados e o gasto impulsionado por feriados têm sustentado parte do crescimento, mas a equação permanece frágil. Sem estímulos mais ousados, o risco de desaceleração adicional continua sobre a mesa.
No acumulado dos três primeiros trimestres, o PIB chinês cresceu 5,2%. Se não houver grandes choques até dezembro, o país deve encerrar 2025 com expansão próxima de 5% — um número que, em tempos de incerteza global, pode até ser considerado um ponto de equilíbrio.
