O yuan superou o nível psicologicamente importante de 7 por dólar pela primeira vez desde setembro de 2024, em meio às expectativas de que o Banco Popular da China (PBoC) permita uma valorização gradual da moeda para preservar a confiança nos mercados financeiros.
Na semana passada, o yuan offshore avançou 0,2%, sendo negociado a 6,9964 por dólar. O movimento foi sustentado pela decisão do PBoC de fixar a taxa oficial em seu nível mais elevado desde setembro de 2024.
A moeda chinesa caminha para registrar seu melhor desempenho anual frente ao dólar nos últimos cinco anos. Esse fortalecimento é apoiado pela prolongada fraqueza do dólar americano, pela entrada de capital estrangeiro impulsionada pela recuperação do mercado acionário da China e pela redução das tensões geopolíticas.
Nos últimos meses, Pequim tem recorrido de forma consistente ao mecanismo de fixação cambial para promover uma valorização moderada do yuan, buscando sustentar a moeda sem provocar volatilidade excessiva no mercado de câmbio.
Nos mercados domésticos, o yuan avançou 0,1% na semana passada, alcançando 7,0067 por dólar. O mercado mostrou sensibilidade às vendas de dólares, com grandes bancos chineses atuando ativamente na compra da moeda americana próximo ao nível de 7,006.
Apesar da valorização frente ao dólar, alguns participantes do mercado avaliam que o yuan ainda permanece subvalorizado, levando em conta a taxa de câmbio ponderada pelo comércio e as pressões deflacionárias persistentes na economia chinesa. Estimativas do Goldman Sachs indicam que a moeda estaria cerca de 25% abaixo de seu valor justo em relação aos fundamentos econômicos.
A expectativa é de que o renminbi mantenha sua resiliência dentro da faixa de 6,95 a 7 por dólar ao longo do primeiro semestre do próximo ano.
