Os futuros do cobre aumentaram para aproximadamente $5,5 por libra no final de dezembro, atingindo seu nível mais alto em quase cinco meses. Esse aumento é atribuído ao aperto nas cadeias de suprimento e ao vigoroso crescimento econômico nos Estados Unidos, que impulsionaram os preços. Durante o terceiro trimestre, a economia dos EUA experimentou sua expansão mais rápida em dois anos, impulsionada pelo aumento dos gastos dos consumidores, das exportações e da atividade industrial, beneficiando assim setores fortemente dependentes do cobre.
Contribuindo para as pressões de oferta estão anos de subinvestimento, interrupções nas atividades de mineração e planos dos principais fundidores da China de reduzir a produção em mais de 10% em 2026 para combater os desafios do excesso de capacidade. O cenário é ainda mais complicado por incertezas comerciais e tarifas impostas pelos EUA, que levaram a um aumento no estoque preventivo, principalmente para embarques destinados aos EUA.
Adicionalmente, o cenário de investimentos tem sido influenciado por um dólar americano mais fraco e expectativa de novas reduções nas taxas de juros pelo Federal Reserve. A demanda estrutural de longo prazo por cobre continua robusta, impulsionada pelo crescimento de veículos elétricos, energia renovável, redes de energia e infraestrutura de inteligência artificial. Esta situação é refletida em outros metais básicos como alumínio, zinco e estanho, que registraram ganhos anuais significativos, destacando a rigidez prevalente do mercado de cobre.
