FX.co ★ Rendimento dos Títulos da Alemanha Atinge Máxima dos Últimos Nove Meses

No meio de um comércio leve devido ao feriado, o rendimento do Bund alemão de 10 anos caiu ligeiramente para 2,84%, flutuando logo abaixo dos picos de nove meses registrados na semana passada. Este movimento ocorre enquanto os investidores avaliam atualizações geopolíticas, principalmente a afirmação do presidente dos EUA, Trump, de que uma resolução do conflito na Ucrânia está “mais próxima do que nunca”, embora questões significativas relacionadas à região oriental de Donbas permaneçam sem solução. Além disso, os mercados estão atentos à reformulação do esquema de pensões ocupacionais dos Países Baixos, o maior da União Europeia, que passará para um novo quadro a partir de 1º de janeiro. Essa mudança permitirá que o setor, de quase €2 trilhões, aloque investimentos em ativos de maior risco. Olhando para o futuro, projeta-se que o rendimento do Bund encerre 2025 cerca de 50 pontos base acima, representando seu aumento anual mais substancial desde 2022. Essa trajetória é sustentada pela política agressiva do Banco Central Europeu, pela expectativa de manutenção das taxas de juros atuais e pelo estímulo fiscal previsto na Alemanha. Os legisladores sancionaram um orçamento federal de €524 bilhões para 2026, autorizando quase €180 bilhões em empréstimos, aumento de despesas com defesa e infraestrutura, tudo viabilizado pela suspensão do freio à dívida.