O rendimento do gilt britânico de 10 anos voltou a superar 5%, o seu nível mais alto desde julho de 2008, e caminha para encerrar março mais de 75 pontos-base acima. O movimento reflete um forte aumento nos preços de energia, impulsionado pelo conflito com o Irão, e uma acentuada reprecificação das expectativas em relação à política do Bank of England, com os mercados a passarem de antecipar dois cortes de juros para projetar duas ou três altas em 2026.
As tensões geopolíticas intensificaram-se depois de o Presidente Trump ter prorrogado o seu ultimato para que o Irão reabra o Estreito de Ormuz. Mensagens mistas e por vezes contraditórias tanto de Washington como de Teerão minaram as esperanças de uma rápida solução diplomática, levando os investidores a interpretar o adiamento como uma manobra destinada a reforçar a preparação militar.
No plano interno, as vendas a retalho no Reino Unido recuaram 0,4% em fevereiro (tanto incluindo como excluindo combustíveis), um resultado ligeiramente melhor do que se temia. No entanto, a confiança do consumidor deteriorou-se acentuadamente em março, caindo para o nível mais baixo em quase um ano, à medida que as preocupações com as implicações do conflito para a inflação e o crescimento económico pesaram fortemente sobre o sentimento.
