O rendimento do título público brasileiro de 10 anos subiu para 14,54% em meados de julho, ante 14,43% no início do mês, após os Estados Unidos anunciarem uma nova tarifa de 25% sobre as importações brasileiras, com vigência a partir de 22 de julho. A medida intensificou preocupações de que o agravamento das tensões comerciais possa enfraquecer o crescimento econômico, aumentar a incerteza e pressionar a posição fiscal do Brasil e as perspectivas de inflação, levando os investidores a exigir prêmios de risco mais elevados.
A alta dos rendimentos também refletiu riscos externos persistentes, incluindo tensões geopolíticas e volatilidade nos preços internacionais do petróleo. Ao mesmo tempo, o Banco Central do Brasil (BCB) elevou sua projeção de inflação para o quarto trimestre de 2027 de 3,5% para 3,7% e destacou novos riscos de alta, como pressões climáticas sobre os preços de alimentos e energia e medidas de estímulo fiscal que podem fortalecer a demanda interna. A recuperação simultânea dos rendimentos dos Treasuries dos EUA também deu suporte aos movimentos nos mercados globais de títulos.
