После впечатляющей слабости в прошлом году, январь иена встретила в приподнятом настроении. В течение месяца «японка» укрепилась более чем на 3% по отношению к американскому доллару и при определенных обстоятельствах способна еще больше упрочить отвоеванные позиции.
Главный драйвер роста национальной валюты Страны восходящего солнца лежит за пределами Японии. Слухи о кризисе, инициированные политикой ФРС и замедлением деловой активности в Китае, обострили спрос на спасительные активы в лице золота, долговых обязательств и иены. Девальвация денежных единиц развивающихся стран подлила масла в огонь и ускорила процесс репатриации капитала японскими инвесторами.
Сторонники carry trade закрывали свои позиции и возвращали ликвидность на родину, а падение фондовых индексов по всему миру способствовало коррекции USD/JPY. В первую очередь это касается Nikkei 225, имеющего с парой тесную корреляцию.
В настоящий момент основная угроза исходит со стороны Китая, который планирует опубликовать данные по внешней торговле и инфляции. Если импорт замедлится, это негативно отразится на товарном рынке, если уменьшится положительное сальдо торгового баланса, пойдут разговоры о замедлении ВВП. Чем это может обернуться, свидетельствуют события начала третьей декады января.
Нельзя сказать, что коррекция иены обошлась без внутренних факторов. В стране растет инфляция, приближаясь к целевому ориентиру, установленному Банком Японии. В таких условиях дополнительных мер стимулирования не требуется, что создает препятствия на пути «быков» по USD/JPY. При этом дефицит торгового баланса в 2013 году продолжал расти. Экспорт увеличился на 9,5%, а импорт подскочил сразу на 15%. То есть девальвация национальной валюты не оказала того эффекта, на который рассчитывало правительство. А могло ли быть иначе, если Страна восходящего солнца является зависимой от импорта сырья?
Технически пара отскочила от важного уровня сопротивления, выявленного при помощи зоны предыдущих распродаж.
На дневном графике целевой ориентир на 161,8%, обозначенный паттерном Краба, оказался невыполненным, что создает возможность для продолжения нисходящего движения в направлении 100,5. Возврат к восходящему тренду возможен при условии успешного теста сопротивления, расположенного в области 102,7-103,3. Его нижняя граница соответствует отметке 88,6% модели Краба.
На часовом графике актуален перевернутый паттерн Летучей мыши (коррекция на 50%), таргетом по которому выступает отметка 88,6% или 102,65. Приблизительно здесь же расположена зона предыдущих распродаж, выделенная красным цветом (1). Она позволяет определить первый уровень сопротивления. Второй находится в области 103,2-103,4.
Преодоление поддержки на 101,5-101,75 позволит сформироваться модели «Обман-выброс» и продолжить нисходящее движение в направлении 98,7 (224% по дневному паттерну Краба).
Более подробно о судьбе доллара США, японской иены и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».
