После откровенно слабых данных о росте ВВП в 1 квартале рынок с возросшим интересом ожидал пресс-конференции Джанет Иеллен в Объединенном экономическом комитете Конгресса США. Необходимо было понять, как ФРС интерпретирует эти данные, как оценивает экономическую обстановку в целом, чтобы прогнозировать дальнейшие действия регулятора.
Однако речь не дала ожидаемого эффекта – Иеллен не сказала ничего, что не говорила ранее. Были повторены те же тезисы, что и прежде – замедление роста ВВП в 1 квартале носит исключительно погодный характер, не имеет под собой фундаментальной причины, а значит, с окончанием холодов рост ВВП возобновится.
Иеллен отметила хорошие результаты по рынку труда, особо подчеркнув, что безработица снижается к целевому уровню. Инфляция в пределах нормы, и обязательно вырастет в ближайшей перспективе.
Не обошла стороной Иеллен и такие проблемы, как нарастание геополитической напряженности и интенсификация финансовых проблем в странах с развивающейся экономикой. Любопытно, члены Конгресса, перед которыми это было произнесено, отнесли на свой счет эти опасения? Или, по их мнению, геополитическую напряженность усиливает кто-то другой?
Таким образом, возрастает уверенность в том, что ФРС реализует утвержденную программу по денежной политике, принятую некоторое время назад, и которая не подвергается коррекции и не будет подвергаться из-за несоответствующих макроэкономических данных. Одним из пунктов этой программы, вне всякого сомнения, стоит укрепление мнения рынка о том, что экономика США восстанавливается. Это скорее хорошая мина при плохой игре, чем отражение реальной ситуации. Если правильность программы не подтверждается макроэкономикой, то тем хуже для макроэкономики, а не для программы.
Соответственно рынок испытал легкое разочарование от выступления Иеллен и никак не отреагировал. Доллар по-прежнему находится под давлением? сильного драйвера, способного обеспечить рост, пока не наблюдается.
Сегодня ключевое событие дня – пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги по итогам заседания монетарного комитета. Рынок будет с интересом следить, разойдется ли тон комментариев с оценкой общей экономической ситуации, опубликованной в понедельник Еврокомиссией.
От заседания Банка Англии не ожидается никаких сюрпризов – ключевая ставка, по мнению аналитиков, останется на прежнем уровне 0.5%, а программа выкупа активов не претерпит никаких изменений.
В 11.15 мск будет опубликован апрельский CPI по Швейцарии – ключевой индикатор для определения инфляции и изменения покупательских трендов. Эксперты ожидают роста на 0.1% и в годовом, и в месячном выражении, и любое отклонение от этих значений способно вызвать повышенную волатильность франка.
Пятницу откроет Комментарий Резервного Банка Австралии по кредитно-денежной политике. Ожидается, что его тон может оказать значительное влияние на текущий курс аусси, поскольку перспективы австралийца на данный момент довольно противоречивы. Комментарий будет опубликован в 5.30 мск, и одновременно Национальное бюро статистики Китая предоставит данные по Индексу потребительских цен за апрель. В совокупности эти два фактора способны вызвать довольно сильную волатильность на рынке.
Экономика Китая, вне всякого сомнения, замедляется, и этот факт не подвергается сомнению/ Гораздо важнее другое – насколько этот процесс управляем. В течение двух десятков лет Китай демонстрировал рекордные темпы роста, создав экономику с серьезными внутренними дисбалансами. Профицит внешней торговли в предкризисном 2007 году составлял более 10% от ВВП, и это факт характеризовал тогда, в первую очередь, чрезвычайную слабость внутреннего рынка, что означало незащищенность экономики Китая перед внешними угрозами. Если рынок убедится в том, что процесс реформ находится под жестким контролем, полностью управляем и ведет к устранению внутренних дисбалансов, то Китай из страны повышенных рисков превратится в центр стабильности, что, безусловно, положительным образом скажется и на его ключевых партнерах.
EURUSD
Евро не смог воспользоваться слабыми данными по ВВП США за 1 квартал и обновить максимум от 13 марта. Для быков по евро это неприятный признак исчерпанности восходящего импульса. Если сегодня по итогам дня пара не сумеет выйти вверх из зоны сопротивления 1.3934/68, то это будет показателем того, что вероятность разворота на юг значительно возросла.
На графике Н4 видно, что потенциал для еще одной попытки обновить максимум у евро есть. В случае успеха следующей целью будет зона сопротивления 1.4028/46. Если же пара увязнет в ближайшем сопротивлении и потеряет восходящий импульс, то вполне вероятно снижение в зону 1.3844/59 с последующей переоценкой сценария.
yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com
О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге
