Воспользоваться слабостью евро, попавшему под давление в связи с ожиданиями монетарной экспансии на июньском заседании ЕЦБ, не спешит разве что ленивый. И рубль – не исключение. Пара EUR/RUB впервые с февраля упала ниже отметки 48, фактически проигнорировав обострение обстановки на Украине в связи с проведением референдума на юго-востоке страны.
Долгое время «деревянный» реагировал исключительно на известия об эскалации или, напротив, о деэскалации геополитического конфликта, однако необходимо понимать, что у российской валюты имеются собственные драйверы роста. В частности, март стал крайне позитивным с точки зрения торгового баланса. Его профицит достиг отметки $19,7 млрд, вплотную подобравшись к историческим максимумам, зафиксированным в январе-феврале 2012 года. Основные причины кроются в росте экспорта на 5,4% г/г. при одновременном сокращении импорта на 5,7% г/г. Не последнюю роль в данном процессе сыграла ревальвация евро: европейские товары стали дороже, а российским экспортерам, напротив, расстелили ковровую дорожку на запад. Таким образом, девальвация рубля в 1-м квартале текущего года будет иметь позитивные последствия для отечественной экономики, в первую очередь в сфере внешней торговли.
Нельзя также забывать про такой фактор, как денежно-кредитная политика Банка России. Стремясь переломить негативные тенденции, складывающиеся в сфере инфляции, российский регулятор повысил ключевую ставку на 2 п.п., что привело к росту доходности суверенных облигаций, сделало их более привлекательными с точки зрения иностранных инвесторов. Если ситуация на Украине стабилизируется, то приток капитала на российский долговой рынок способен стать важным фактором укрепления «деревянного».
Технически реализация дочерней и материнской моделей 1-2-3 дает «медведям» шансы на продолжение банкета.
На дневном графике лежащая в основе материнского паттерна, выделенного синим цветом, модель Гартли в качестве таргета определяет уровень 78,6%, или 47,7 рублей за евро. Целевым ориентиром дочернего Гартли, обозначенного красным цветом, являются отметки 127,2% (47,7) и 161,8% (47). При этом область 47-47,7 выступает в качестве важной поддержки, исходя из зоны февральских покупок, что усиливает ее аналитическое значение. Сопротивление расположено в районе апрельских и майских распродаж: 49,5-50.
На часовом графике реализация сужающегося клина стала основанием для похода пары EUR/RUB на юг. Сопротивление расположено на отметках 49,7-50, а быстрое прохождение поддержки на 48,25-48,55 позволило ей трансформироваться в первый уровень обороны «медведей». Исходя из дочернего и материнского паттернов 1-2-3, котировки подходят к важной зоне разворота на 127,2-161,8%, тем не менее, уровни, выявленные на дневном временном интервале, представляются более значимыми.
Более подробно о событиях, происходящих на валютном рынке, мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».
