Диапазон $1200-1250 за унцию ранее представлялся мне важной областью спроса на физический металл. Ажиотаж был способен вынести котировки из пучины, однако в реальности все произошло иначе. Золото действительно взлетело вверх, однако главным драйвером стал не физический спрос, а геополитика. Война в Ираке позволила «быкам» взвинтить цены выше отметки $1280.
Низкий объем торгов в Шанхае, невысокий интерес к инвестиционным монетам и продуктам специализированных биржевых фондов и положительная ставка GOFO в июне говорят о том, что область ажиотажного спроса расположена ниже. В частности, последний серьезный приток (8,39 тонн) в крупнейший ETF-фонд в мире SPDR Gold Trust был датирован 27 мая, то есть падение цен в начале первого летнего месяца в критическую область не привело к скачку спроса. То же самое можно сказать про сокращение среднедневного объема торгов драгметаллом на крупнейшей китайской бирже золота. Показатель упал с 15,2 тонн в мае до 12,7 тонн в июне, а премии Шанхая с Лондоном иногда уходили в отрицательную область, то имел место дисконт. Продажи монет Американским двором в июне и в целом за год близки к 6-летним минимумам. Такой низкий интерес наблюдался лишь в 2008 году.
Главным драйвером роста котировок фьючерсов стало падение фондовых индексов и доходности казначейских облигаций США. S&P500 обвалился к минимальным отметкам с начала месяца, а десятилетки вновь вышли за пределы долгосрочного торгового диапазона доходности в 2,6-2,8%. Виной всему - эскалация конфликта в Ираке, которая спровоцировала процесс бегства капитала из рискованных активов в спасительные гавани. Кроме того, рост цен на нефть способен негативно отразится на экономике США и не позволит ФРС спешить с процессом отказа от QE и перехода к монетарной рестрикции.
Технически пара XAU/USD вот-вот столкнется с серьезными барьерами сопротивления.
На дневном графике четко отработал паттерн AB=CD, выделенный синим цветом. Отбой от уровня 161,8% привел к коррекции к нисходящему тренду. Геополитический фактор носит временный характер, поэтому невыполненные таргеты по тому же AB=CD и Летучей мыши (коррекция на 50%), расположенные вблизи отметки $1210 за унцию, по-прежнему актуальны. Полагаю, что система оборонительных сооружений, выстроенных «медведями» выше текущих уровней, позволяет выявить интересы продавцов.
На часовом графике зоны сопротивления, идентифицированные при помощи областей предыдущих распродаж, расположены практически друг на друге. Действительно, интерес к шортам со стороны хедж-фондов и прочих крупных институциональных инвесторов велик, а рост котировок используется для продаж. Основания для более глубокого отката способен дать только уверенный тест последнего сопротивления на $1307-1312 за унцию. Поддержка расположена в области $1242-1247. Следует отметить реализацию паттерна гармоничной торговли AB=CD: достижение таргета на 224% стало основанием для разворота рынка.
Более подробно о судьбе доллара США, динамика которого оказывает непосредственное влияние на судьбу золота, мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».
