В пятницу Америка праздновала день сепаратиста, то есть День независимости, и активность торгов оставалась низкой, поэтому основные тенденции, заложенные в четверг, в целом не изменились.
ЕЦБ на очередном заседании не сделал ни одного неожиданного шага, и не оказал существенного влияния на курс евро. А вот отчет по рынку труда США вышел значительно лучше прогнозов, что способствовало резкому укреплению доллара против конкурентов. Ожидается, что рост ВВП США во 2 квартале будет существенным, особенно на фоне провального 1 квартала, а значит, резонно ожидать и роста потребительского спроса. Рыночные ожидания благоприятствуют укреплению доллара – нет причин считать, что на этой неделе что-то изменится.
В понедельник обращает на себя внимание публикация данных по промышленному производству Германии за май. Максимальный рост 4.9% был зафиксирован в феврале, а потом 3 месяца подряд производство снижалось, пока в апреле не достигло уровня 1.8%. Если и майский показатель будет с ухудшением, то он будет способствовать усилению давления на евро.
В 16.30 мск будут опубликованы Изменение объема выданных разрешений на строительство в Канаде в мае. Ожидается, что рост показателя составит 3.8% против 1.1% в апреле. Июньский индекс деловой активности должен, по мнению аналитиков, превысить порог в 50 пунктов – ожидания на уровне 51.8п против 48.2п в мае. Надо сказать, что рост канадца оказался во многом неожиданным для рынка – аналитики крупнейших банков предсказывали укрепление пары в среднем до 1.10 в ближайшей перспективе, да и сейчас неохотно пересматривают свои прогнозы. Но на данный момент макроэкономический фон благоприятствует дальнейшему снижению usdcad, для разворота требуется сильный драйвер, которого пока нет.
Во вторник в 12.30 мск по промышленному производству отчитается Великобритания. В целом ожидания по фунту остаются позитивными – прошедшую неделю фунт закончил явным фаворитом, чему способствовала целая череда положительных факторов – неожиданный рост деловой активности в июне, в то время как рынок ждал некоторого снижения, продолжающееся ралли на рынке жилья, да и риторика должностных лиц Банка Англии явно ястребиная. Так, главный экономист Банка Англии Эндрю Хэлдейн заявил, что, несмотря на быстрый рост, перегрева экономики Великобритании не наблюдается, и что пока еще существует разрыв между ростом ВВП и потенциалом экономики, сдерживающий инфляционное давление. На первый взгляд это заявление скорее медвежье, чем бычье – ведь отсутствие перегрева не требует быстрых мер, таких как повышение ставки, но уверенность в том, что рост продолжится, служит сильной поддержкой фунту.
Интрига среды – публикация протокола «минуток» июньского заседания ФРС США. На прошедшей неделе Джанет Йеллен попыталась несколько смягчить накал ожиданий, заявив, что процентные ставки не должны быть основным инструментом для стабильности финансовой системы, и что ФРС основное внимание может сосредоточить на рынке труда и стимулировании инфляции. Довольно странная позиция, поскольку она предполагает, что у экономики США нет других серьезных проблем, что конечно же далеко от действительности. Данные по рынку труда уже давно носят признаки манипулирования – так, снижение безработицы происходит на фоне заметного снижения уровня участия в рабочей силе, на данный момент этот показатель составляет 62.9%, что ниже, чем в других развитых странах, за исключением Японии – нации долгожителей.
Тем не менее, важны не показатели, важны ожидания рынка. А ожидания таковы, что рынок готовится к укреплению доллара, и неважно, на какой основе это укрепление будет происходить. Конечно, этому способствует сразу два геополитических кризиса – в Ираке и Украине, а общее нарастание напряженности, особенно заботливо подпитываемое, как правило, приводит к перетоку капитала в более надежные активы. Раньше таким активом всегда был доллар, и, очевидно, попытки заокеанских чиновников пошить тришкин кафтан, то есть показать, что в экономике США все хорошо, должны привести к повышению спроса и как следствие – росту индекса доллара.
EURUSD
На дневном графике нисходящий поток не имеет признаков усталости. Цена опустилась ниже поддержки 1.3630, и в случае успешного тестирования поддержки 1.3563/80 продолжит снижение к уровню 1.3435 и далее в зону 1.3368/82, которая на данный момент является основной целью.
Поток на Н4 разворачивается вниз, и у быков остается все меньше аргументов. Пара закрепилась ниже значимого уровня 1.3618/26, и если при попытке краткосрочной коррекции он устоит, то далее наиболее вероятный сценарий – снижение к основной цели 1.3435/39, после чего можно ожидать консолидации.
О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге
