Реакцию основной валютной пары на релиз сильных данных по американскому рынку труда и выступление Марио Драги по итогам июльского заседания ЕЦБ можно описать одним словом. Не впечатлило. Несмотря на твердое желание европейского регулятора придерживаться мягкой денежно-кредитной политики и удерживать низкие процентные ставки длительный период времени, невзирая на намеки на запуск европейского QE и сильную статистику по занятости в США, евро потерял лишь полфигуры по отношению к американскому доллару.
Сохранение стабильного спроса на европейские активы, рост баланса ФРС и низкая инфляция в еврозоне обеспечивают поддержку единой европейской валюте, которая вплотную приблизилась к зоне повышенного спроса. Доходность долговых обязательств периферийных стран валютного блока по-прежнему находится вблизи многолетних, а по ряду бумаг - исторических минимумов. Интерес к облигациям, долгое время верой и правдой, служивший евро, не угасает и до сих пор поддерживает региональную денежную единицу на плаву. При этом низкая инфляция играет роль своеобразного катализатора данного процесса. На фоне растущих цен и стабильности цен долгового рынка в США, реальная доходность европейских бондов выглядит впечатляюще. К тому же низкая инфляция сигнализирует о высокой покупательной способности конкретной денежной единицы.
Практически нулевую реакция EUR/USD на важные события первой недели июля можно связать с нежеланием ФРС форсировать события. Какими бы ни были цифры по занятости, американский регулятор не станет раньше времени избавляться от QE, что способствует продолжению роста его баланса, в то время как баланс ЕЦБ находится на минимальных отметках с 2010 года, и переходить к процессу повышения процентных ставок. Если провести исторические параллели, то в 2004 году, когда Федеральный резерв пошел на последний цикл монетарной рестрикции, безработица среди людей, желающих работать на полный рабочий день, составляла 9,6%. Сейчас – 12,1%. Внутренняя слабость американского рынка труда налицо, и ФРС не желает суетиться раньше времени. Полагаю, что для Центробанка определяющее значение будут иметь отчеты за июль-август. Если позитивная динамика сохранится, можно будет и о повышении ставки по федеральным фондам поговорить.
Технически пара EUR/USD по-прежнему зажата в диапазоне 1,35-1,37.
На дневном графике события развиваются в рамках паттерна гармоничной торговли 5-0, достигнувшего таргета на 224%, где расположена первая зона обороны «быков». Высокий спрос на евро сохраняется в областях 1,35-1,355 и 1,335-1,343. Ближайшее сопротивление находится на 1,365-1,37.
На часовом графике подходят к завершающей стадии дочерней и материнской модели расширяющегося клина. Отбой от поддержки на 1,3575-1,3585 позволил перейти к следующему шагу - коррекции. «Медвежий» настрой рынка сохраняется и будет иметь место до тех пор, пока покупателям не удастся прорваться выше уровня 78,6% от последней нисходящей волны. Здесь же расположено и сопротивление на 1,3675-1,3695.
Подробнее о судьбе евро, доллара США и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».
