Вечером в среду практически одновременно состоялись два события, которых рынок ждал с мало скрываемым напряжением. В 22.00 мск был опубликован Протокол заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, и практически одновременно с лекцией в Лондоне выступил Президент ЕЦБ Марио Драги.
Сразу отметим, что речь Драги была посвящена важности структурных реформ в ЕС, не содержала никаких намеков относительно ближайших планов ЕЦБ, а потому была рынком проигнорирована. А вот внимание к протоколу было высоким – рынок ищет ответ на вопрос, когда же все-таки стартует цикл повышения ставок.
Основное внимание было к тому, будет ли содержать протокол указания на какие-либо конкретные даты и намерения ФРС. Одно из ожиданий оправдалось – регулятор раскрыл свои планы по дельнейшему сокращению QE3 – оставшаяся часть программы будет закрыта в 3 этапа на трёх ближайших заседаниях, а последние 15 млрд. будут закрыты на заседании 28-29 октября. Однако протокол содержит оговорку – этот план будет реализован, если ситуация в американской экономике не ухудшится.
Поэтому нужно учитывать тот факт, что двухдневное заседание FOMC, протокол которого был опубликован в среду, проходило 17-18 июня, то есть до того, как были опубликованы окончательные шокирующие результаты ВВП США за 1 квартал и последовавший за этим сильный отчет по занятости. Но, вероятнее всего, ФРС будет продолжать настаивать на своей версии резкого снижения ВВП в первом квартале, а именно – на временном характере снижения из-за аномальных холодов. Предварительная оценка ВВП за 2 квартал выйдет только в конце августа, а потому ближайшее заседание пройдет, скорее всего, по обозначенному вчера графику.
Есть в протоколе и негативный момент для быков по доллару – завершение программы выкупа активов не имеет никакого отношения к началу цикла повышения ставок, и ставки будут близкими к нулю еще продолжительное время.
Доходность 10-летних облигаций снизилась к минимальным значениям месяца, отразив разочарование игроков, а доллар, соответственно, потерял по несколько десятков пунктов относительно конкурентов. Тем не менее, у него есть возможность отыграть потери уже сегодня – судя по прогнозам, рынок труда в США восстанавливается. Эксперты предполагают, что число первичных заявок будет в объеме 316 тыс., что на 1 тыс. выше предыдущего уровня. Если рынок труда действительно восстанавливается, а данные последних месяцев говорят именно об этом, то рынок воспримет этот факт с воодушевлением.
Сегодня Банк Англии проводит очередное заседание. Рынок не ждет изменений – процентная ставка, как ожидается, останется на уровне 0.5%, а программа выкупа активов останется на прежних уровнях. Здесь ожидания игроков похожи – Банк Англии в скором будущем тоже собирается приступить к повышению ставок, и вся интрига в том, что рынку нужно понять, кто же сделает свой ход первым. Судя по тому, что спред доходности по однотипным облигациям последние несколько недель меняется в пользу американской валюты, можно предположить, что в целом рынок склоняется к тому, что первый ход сделает все-таки ФРС. Если это так, то следует ожидать, что попытки обновить максимум в паре gbpusd будут, скорее всего, блокированы.
Австралия отчиталась сегодня утром по занятости. Результат получился разнонаправленным – безработица неожиданно повысилась в июне до 6.0% против 5.9% в мае, хотя эксперты не ожидали изменений. И в то же время значительно выросла занятость, что было бы безусловным плюсом для аусси, если бы не тот факт, что рост занятости произошел за счет работников с неполным рабочим днем, а вот количество полностью занятых уменьшилось на 3800 чел. Поэтому реакция рынка была негативной, и аусси, похоже, возьмет передышку в росте.
Некоторую поддержку сырьевым валютам оказал Китай – торговый баланс в июне хоть и несколько снизился за счет высоких темпов роста импорта, но и экспорт показал рост в 7.2% относительно мая, что явно положительным образом характеризует состояние дел в Поднебесной. Новозеландский доллар обновил очередной максимум, и, похоже, импульс еще не исчерпан – попытки роста будут продолжены.
EURUSD
Не сумев преодолеть поддержку 1.3563/80, пара устремилась вверх, но это движение носит скорее характер разочарования дел в экономике США, чем сигнализирует об перспективах евро. Поток по-прежнему уверенно нисходящий, и попытки роста, скорее всего, будут использованы для новых продаж.
На Н4 картина приобрела определенность – восходящий импульс на грани истощения. Старший long-поток еще не до конца исчерпан, но в целом картина однозначная – текущие уровни близки к оптимальным для входа в короткую сделку. Целью является поддержка 1.3553/57.
О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге
yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com
