Российская валюта, упорно сопротивлявшаяся внешнему негативу на фоне коррекции на рынке нефти, налогового периода, продаж экспортной выручки и неплохой статистики по ВВП за 2-й квартал, начала сдавать свои позиции на торгах 24 июля. Рынок не знает чего ожидать от заседания Банка России, а угроза новых экономических санкций от ЕС способствует спекулятивным распродажам «деревянного».
В апреле-июне основной макроэкономический показатель РФ увеличился на 1,2% после роста на 0,9% г/г. в январе-марте. Кроме того, согласно данным Министерства финансов, государственный внешний долг страны в первом полугодии 2014 года сократился на 2% до $54,7 млрд. Позитивный сигнал для рубля, особенно с учетом того обстоятельства, что «черные списки» Запада направлены, прежде всего, на ограничение возможностей привлечения новых займов. При этом ряд министров и помощник президента сообщили, что санкции в их нынешнем виде безобидны для российских компаний, которые могут рассчитывать на поддержку государства.
Если новые меры ЕС окажутся не столь катастрофичными, как ожидают инвесторы, а Банк России не подбросит негативных сюрпризов и, по меньшей мере, сохранит ключевую ставку на прежнем уровне в 7,5%, то «деревянный» вновь может вернуться в область ниже 35 против американского доллара. Однако риски ослабления пока превалируют. В частности, несмотря на ускорение инфляции в июне до 7,8% г/г., динамика средней заработной платы наталкивает на мысль, что Центробанк будет рассматривать возможность монетарной экспансии, которая сейчас как воздух необходима экономике. Неожиданное снижение ставки обвалит рубль.
Динамика российской валюты против доллара США и евро будет определяться, в том числе, и внешним фоном. В частности, возможностью продолжения пике EUR/USD после публикации данных о деловой активности в странах еврозоны и в Штатах. «Медвежий» тренд по основной валютной паре оказывает некоторую поддержку «деревянному» из-за роста объемов продаж экспортной выручки.
Технически пара USD/RUB имеет потенциал для продолжения ралли.
На дневном графике актуален паттерн Гартли на базе модели 1-2-3, готовый трансформироваться в Краба, имеющего, в свою очередь, более серьезные целевые ориентиры. Они расположены на отметках 127,2% (35,7) и 161,8% (36,4). Здесь же находятся зоны апрельских и мартовских распродаж, что усиливает аналитическое значение выявленных сопротивлений. Для того чтобы сохранить хоть какие-то шансы, «медведям» необходимо удержать котировки ниже отметки 34,9. В этом случае о трансформации Гартли в Краба речи не пойдет, и вероятность пике будет сохраняться. Особенно при условии успешного теста поддержки на 33,7-34.
На дневном графике EUR/RUB ситуация очень похожа, однако позиции рубля выглядят более устойчиво, вероятно, из-за слабости евро на международной арене. Тот же Гартли выполнил таргет на 78,6% и дальнейшее движение на север вызывает больше сомнений, чем в ситуации с долларом США.
Подробнее о судьбе евро, американского доллара и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».
