Вместо того чтобы расставить все точки над «i», Джанет Йеллен, напротив, заставила инвесторов гадать о сроках повышения ставки по федеральным фондам. Участники рынка ожидали конкретики, а получили расплывчатые формулировки о внутренней слабости рынка труда и прагматичности действий ФРС, денежно-кредитная политика которой должна ориентироваться на различные модели. Сразу же вспомнилась модель Тейлора, где инфляция увязана с безработицей. Она предполагает, что самое удобное время для монетарной рестрикции уже наступило.
Спич Марио Драги оказался более полезен, чем долгожданное выступление главы Федерального резерва. Фразы о хрупкости восстановления экономики еврозоны, подтверждаемые слабостью ВВП стран валютного блока во 2-м квартале, о готовности ЕЦБ действовать в случае необходимости и о подготовке программы выкупа активов, обеспеченных кредитами, показались обычной мантрой. В то же время глава Европейского Центробанка неожиданно решил поиграть в аналитика, заявив, что разные направления монетарных политик двух ведущих регуляторов мира способствуют продолжению существующего тренда по EUR/USD. Заявление вызвало эффект разорвавшейся бомбы: вероятно, ЕЦБ недостаточно девальвации евро в мае-августе и он не прочь и дальше ослаблять курс региональной валюты.
В такой войне все средства хороши, был бы повод. И он в преддверии сентябрьского заседания Европейского Центробанка может отыскаться в виде замедления августовского CPI до отметки 0,3% г/г. Слабая нефть, высокая безработица и низкие объемы кредитования не позволяют инфляции поднять голову, что заставляет регулятора держать руку на пульсе.
Технически пара EUR/USD вошла в область важной поддержки, преодоление которой чревато продолжением нисходящего тренда.
На дневном графике по-прежнему актуальны две модели: материнская 5-0, обозначенная синим цветом, и дочерняя AB=CD, выделенная красным. Оба паттерна в качестве целевых ориентиров выделяют уровень 261,8% (1,315-1,318), расположенный в зоне сентябрьских покупок. Уход котировок ниже отметки 1,31 приведет к продолжению пике. Ближайшее сопротивление следует искать в области предыдущей поддержки на 1,335-1,34. Стадия повторного распределения и высокий интерес к продажам региональной валюты делают актуальными продажи на росте к данным уровням.
На часовом графике, как и ожидалось, реализация модели «Обман-выброс», предполагающая прорыв нижней границы консолидации паттерна «Всплеск и полка» на базе 1-2-3, привела к продолжению падения котировок основной валютной пары. Сейчас в области 1,334-1,338 засели «медведи», которые будут пытаться удерживать и наращивать позиции. Сопротивление на 1,3245-1,3285 не выглядит столь грозно как вышеуказанная область. Поддержку можно попытаться выявить при помощи уровней Фибоначчи, хотя устойчивый нисходящий тренд априори характеризуется многочисленностью моделей AB=CD, многие из которых могут оказаться ложными. Вероятно, бастионы обороны «быков» расположены на отметках 1,321 (261,8%) и 1,3085 (423,6%).
Подробнее о судьбе евро, доллара США и других мировых валюты мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».
