EUR.
Пятничные данные по американскому рынку труда вышли не лучше прогнозов, как мы полагали, но оказались достаточно позитивными для сохранения текущего настроения рынка. Как мы отмечали несколько раз, при текущем уровне безработицы любой показатель Nonfarm Payrolls от 120 тыс. может восприниматься как очень хорошее значение. По всей видимости, инвесторы наконец отошли от волшебной цифры 200К. Nonfarm Payrolls за апрель составили 160 тыс., безработица сохранилась на уровне 5,0%, широкий уровень безработицы снизился с 9,8% до 9,7%. И очень позитивный момент в структуре нонфармов – число занятых в промышленности увеличилось на 4 тыс. человек против прогноза сокращения на 5 тыс. рабочих мест. Средняя почасовая зарплата, как и ожидалось, повысилась на 0,3%. Объём потребительского кредитования показал двойное увеличение – с 14,1 млрд долларов до 29,7 млрд. В итоге ожидания по ставке сдвинулись в нужном для ФРС направлении – теперь рынок закладывает 51,5% вероятности повышения в декабре. Если тренд в данном направлении продолжится, рынки начнут приходить в некое балансное состояние с политикой ЕЦБ, который ещё в марте принял дополнительное масштабное смягчение, то есть евро должен устойчиво снижаться.
Внешних условий для снижения контрдолларовых валют на текущей неделе нет. По США в основном выходят второстепенные макроэкономические данные, а в пятницу по розничным продажам ожидается сокращение на 0,3% в апрельской оценке. Но имеются и сильные внутренние причины для укрепления доллара. Во-первых, на неделе выступают представители ФРС У. Дадли (глава ФРБ Нью-Йорка и правая рука Д. Йеллен), Э. Розенгрен, Э. Джордж. Вполне вероятно, что они отметят позитивные сдвиги в американской экономике и будут поддерживать оптимизм инвесторов. Во-вторых, в среду публикуется отчёт по исполнению бюджета США за апрель, прогноз составляет 116,2 млрд долларов против -108,0 млрд в марте, что вполне очевидно при завершении годовых налоговых выплат в бюджет. Тут мы должны возвратиться к нашему обзору от 11 апреля (/ru/analysis/155866), в котором высказали предположение о в тайне запущенном количественном смягчении по аналогии с операцией /JPY.
Активный рост USD/JPYS&P500 +0,32%) благодаря макроэкономическим данным и резкому снижению в Японии показателя монетарной базы – в апреле произошло сокращение с 38,5% до 26,8% при прогнозе увеличения до 29,3%. В воскресенье подкачал торговый баланс Китая – импорт в апрельской оценке снизился с -7,6% г/г до -10,9% г/г (прогноз составлял -5,0% г/г), экспорт сократился с 11,5% г/г до -1,8% г/г, что формально выразилось в увеличении торгового баланса с 29,86 млрд долларов до 45,56 млрд, но сегодня обвалило китайский рынок (China A50) на 0,70%. Японский Nikkei
