FX.co ★ Месяц неопределенности

Итак, на рынке США закончился месяц неопределенности, и, кажется, это продолжится.

В пятницу, несмотря на очень хорошие данные по розничным продажам, индексы США потеряли почти 1%. Объемы по-прежнему низкие - как на падении, так и на росте. Уже месяц главный мировой фондовый рынок не может определиться - наверх, к отметке 2100 по S&P500 и далее на новые максимумы, или вниз, ниже 2025, на 2000 и ниже - на новую длительную коррекцию.

Фундаментально причины такого застоя ясны - для падения глобального причин то нет: Экономика постепенно растет, занятость растет, вот и потребительский спрос растет - почему рынок должен падать? - Так рассуждают покупатели от 2000-2025 по S&P500. Рынок вырос уже в 2.5 раза от минимумов 2009 года - прибыли компаний падают, рост экономики замедляется - нужно начинать продавать - так рассуждают продавцы от 2100.

Если посмотреть на европейскую валюту EURUSD - возникает похожее рассуждение. Что мы видим на месячном графике по евро к доллару? Огромный диапазон, практически горизонтальный 1.10500 - 1.1500 (с двумя кратковременными выходами на 1.1700 и 1.1600). Продавцы от 1.1500-1.1700 рассуждают так: ФРС планирует повышать ставку по доллару, ЕЦБ, напротив, держит отрицательную ставку, состояние экономики США лучше, чем состояние экономики Еврозоны, - евро нужно от верхов продавать (и продали на прошлой неделе от 1.1600 - и довольно сильно продали, ниже 1.1300 ушел курс).

Как рассуждают покупатели от 1.0500 - 1.0800? Ниже 1.0800 - ну уж слишком велика недооценка евро-активов - средняя многолетняя цена примерно 1.2000 - 1.12500 по EURUSD - и покупают.

Конечно, не бывает ничего постоянного, тем более на современных турбулентных рынках. Ясно точно одно - при преодолении долгосрочных границ - что по фондовому рынку США, что по EURUSD - весьма вероятно сильное движение - прорыв вниз по евро 1.0800, весьма вероятно, приведет к тесту 1.0500 и при пробое - "паритет" весьма реален (1.0000). С другой стороны, прорыв наверх 1.1600-1.1700 весьма повышает вероятность роста до 1.2000-1.2500 - всё-таки более года длится консолидация.

Уже образовались и более близкие ключевые уровни - снизу 1.1215, сверху 1.1615 по EURUSD.

Есть немалая вероятность, что рынки будут ждать до ЕЦБ 2 июня и до ФРС 15 июня, особенно это касается фондового рынка США.

На новой неделе есть важные новости: пакет данных по экономике США во вторник 17 мая - в первую очередь розничная инфляция CPI; второй момент - "минутки" ФРС в среду 18 мая.

Удивляет нефть - Брент выше 48 долл. утром. Выжимают продавцов? Возможно, а возможно - это разворот крупных инвесторов к сырьевому рынку, за отсутствием прибыли на фондовом.

В остальном утром спокойно - небольшой рост на рынках Китая, Японии - посмотрим на активную сессию Европы - США.

Всем хорошего дня.