Вербальные манипуляции дестабилизировали обстановку на рынках. Фундаментальный обзор рынка Forex.
За последние недели ничего фантастического в плане статистических данных на рынках не произошло. Как всегда шла скупка рисковых активов на ожиданиях того, что ФРС вновь включит “печатный станок”. Сюда же добавились высказывания китайцев о том, что их устраивает рост евро. На всем этом евро продолжало упорно расти. Еще бы Китайцам от этого было плохо при их курсе юаня.
Не помогали даже, по ходу торгов, высказывания некоторых чиновников ФРС о том, что скорее всего приступать к смягчению рановато, а некоторые вообще против этого.
Подлил масла в огонь глава ЕЦБ, заявив, что он против продолжения политики смягчения и Еврозона в ближайшее время начнет отходить от данной политики. Как всегда поползли слухи о скором повышении ставки ЕЦБ, и на этих заявлениях Трише евро очень быстро достигло уровня 1,40. Позднее, видимо поняв, что ляпнул лишнего, он попытался спасти ситуацию, заявив в своей пресс-конференции, что является сторонником идеи сильного доллара.
Еще одним негативом для доллара стали данные по безработице, после которых евро снова устремилось к отметке 1,40. Основной показатель вышел намного хуже прогноза, -95 тыс. против ожидаемых -5 тыс. Частный сектор показал рост 64К. против ожидаемых 75К., а вот гос. сектор показал падение на 159К Уровень безработицы без изменений - 9.7%.
По большому счету, данные не очень плохие, потому как в данном случае, частный сектор действительно наиболее важен. О чем после данных заявил представитель ФРС Буллард. По его мнению, следует обращать внимание на динамику рабочих мест в частном секторе, а там показатель вышел практически на уровне ожиданий, и тут же он подметил, что ожидать смягчения в ближайшее время не стоило бы. Данное заявление немного охладило пыл участников рынка.
Чуть позже, своими вербальными интервенциями снова отметились чиновники ЕС. Председатель ЕС Ж. К. Юнкер, заявил, что недоволен тем, что евро достигла отметки 1,40 и слабость доллара не соответствует фундаментальным факторам, так как американская экономика достаточно сильна и у нее хорошие перспективы в будущем.
Ярый оппозиционер в составе членов ФРС Томас Хенинг очень негативно высказывался за продолжение политики смягчения, и сказал что он категорически против этого, с подобными мыслями к нему присоединились еще несколько членов данной структуры, только не так категорично об этом высказываясь.
Но рынкам море по колено, и они снова продолжили свое победное шествие к максимумам. Поразило то, что никто даже не обратил внимания на интервью бывшего министра финансов Германии Пьера Штайнбрюка. В своем интервью он рассказывал о проблемах ЕС. Основной мыслью его было то, что миллиардная “подушка безопасности”, которой ЕС решили защитить евровалюту, по сути, лишь купила дополнительное время. Заметьте, это мнение министра финансов Германии, хоть и бывшего, а не какого то Яшки-цыгана с Wall Street.
Об этом то я и писал несколько месяцев назад, да думаю, и крупные инвестиционные деятели это тоже прекрасно понимают. Тут уже возникает другой вопрос, откуда они вообще собираются брать эти средства, и как долго ЦБ сможет позволить себе скупать облигации проблемных стран. Потому как проблемы долгов не рассосались сами собой, и займы продолжаются до сих пор, параллельно с программой по их сокращению. Интересная ситуация, не так ли?
Первый звоночек на прошлой неделе прозвучал из Греции. Афины попросили ЕС и МВФ о продлении сроков выплат по ранее взятым займам. Реакция Германии была однозначна – никаких послаблений. При этом, греческие власти всюду трубят о том, что программа по сокращению бюджетного дефицита идет полным ходом, и выдают не очень плохие цифры. А тут не могут отдать дань по ранее взятым займам, прям противоречие какое-то.
Учитывая то, как она вообще вступила в ЕС, я не удивлюсь, если и в этот раз Минфин Греции снова предоставляет ложные данные, дабы не нарваться на гнев Германии и других стран, членов ЕС. Не столь давно, кто-то из чиновников даже высказывался в этом направлении, дескать, есть подозрение, что греки снова мухлюют с цифрами. Ну если так, видимо одного скандала грекам было мало.
Еще один звоночек прозвучал со стороны рейтинговых ребят из Moody’s. Агентство подтвердило негативный прогноз по банковскому сектору Германии. Аналитики Moody’s считают, что банки настолько обременены долгами перед государством, что в ближайшее время вряд ли с ним расплатятся. Усиливает это опасение и то, что банки не стремятся списывать со своих балансов токсичные активы, надеясь, что в будущем они рассосутся сами по себе. Ну да, как говорится надейся, жди и верь, только лучше от этого никому не станет.
В общем, кругом одни вербальные интервенции. Причем кто как может, так и действует, но уже становится очевидно, что еврочиновники сами не в восторге от растущего евро, причину я уже объяснял. На Америку давить не имеет смысла, а вот на Китай, пожалуйста. Теперь помимо США, на Китай стали давить и еврочиновники, пытаясь объяснить жителям поднебесной, как правильно жить, и как правильно установить курс своей валюты, которая, по их мнению, недооценена процентов на 40-50.
На днях Аксель Вебер заявил, что Китай нарочно манипулирует своей валютой, а канцлер Германии Ангела Меркель настаивает на том, чтобы Китай позволил национальной валюте отражать ее действительную стоимость. Досталось и американцам, представитель все той же Меркель, заявил, что канцлер недовольна тем, что правительство США недооценивает свою валюту. Напомню, неделей ранее Трише высказывался в том же духе, да и сейчас частенько в СМИ упоминает о своей склонности к политике сильного доллара.
Ну еще бы им быть довольными. Когда масштабно рос доллар, конкуренцию европейским товарам составлял лишь Китай. Теперь получается так, что доллар тоже становится дешевым, юань также не дорожает и все вместе это делает европейские товары менее конкурентоспособными на мировых рынках. Если Германия не сразу на себе это почувствует, то проблемные, периферийные члены ЕС обязательно это на себе ощутят, причем очень скоро.
Я уж не буду говорить о последних протоколах FOMC и выступлении Бернанке, которые с момента последнего заседания повторяют одно и тоже. Сами не знают что им делать – начинать политику смягчения или нет, потому как не могут просчитать последствия своих действий. Как говорится, одной рукой за, двумя против. Причем самое интересное то, что на каждое выступление Бернанке или других членов ФРС, которые день ото дня повторяют одни и те же фразы, рынок реагирует однозначно – ростом курса евро. После чего, в рынке начинают всплывать вербальные интервенции от чинов из ЕС.
Все эти вербальные манипуляции в конец дестабилизировали обстановку на рынке. Спекулянты гонят курс евро к заветной цели 1,45, крупные инвестиционные деятели понимают, что это не есть хорошо, но пока поддерживают данную игру и закрывают глаза на все остальные проблемы. ЦБ только и остается продолжать скупать бонды проблемных стран, потому что они, по сути, никому больше и не нужны.
А чиновникам остается лишь продолжать свои словесные перепалки, в надежде, что курсы валют примут значения, которые их устроят. Ну да бог с ними, посмотрим, что из этого выйдет, как говорится, если долго мучиться – что-нибудь получится. В любом случае, становится очевидным то, что рост евро уже дивергирует с фундаментальным фоном на рынке, не говоря уже о графиках. Графики валют рассмотрю тогда чуть позже, надеюсь не опоздаю с этим.
