«Медведи» по нефти довольно быстро отыграли понесенные на фоне ослабления американского доллара благодаря «голубиной» риторике Лаэль Брейнард потери в начале торгов 13 сентября. В качестве основного информационного повода для распродаж Brent и WTI выступили релизы отчетов Международного энергетического агентства и ОПЕК. Картель напугал инвесторов прогнозами роста профицита рынка физического актива до 760 тыс. б/с к началу 2017, что в три раза больше оценки, сделанной месяц назад. В качестве основной причины называется слишком резвое увеличение добычи в странах, не входящих в ОПЕК. В частности, Россия, Норвегия и США будут производить на 190 тыс. б/с больше в 2016, чем ожидалось ранее. При этом сам картель скромно умалчивает, что по сравнению с прошлом годом его добыча черного золота выросла приблизительно на 1 млн б/с и в настоящее время находится в непосредственной близости от многолетнего пика в 33,24 млн б/с.
Пессимизм царил и в отчете Международного энергетического агентства. Авторитетная организация срезала прогнозы прироста глобального спроса на нефть на 100 и 200 тыс. б/с в 2016 и в 2017. Теперь показатель оценивается в 1,3 и 1,2 млн б/с. По мнению МЭА, интерес к нефти со стороны Китая и Индии постепенно угасает по мере роста цен к $50 за баррель. На мой взгляд, указанная причина сомнительна. В августе объем добычи черного золота в Поднебесной упал до минимальной отметки за последние 6 лет, что в условиях роста промышленного производства наиболее быстрыми темпами за 5 месяцев может стать сигналом об увеличении импорта. Рост государственных расходов, объемов кредитования и бум на рынке недвижимости позволяют давать умеренно-оптимистичную оценку перспективам китайского спроса на нефть.
Прогнозы прироста глобального спроса
Источник: Bloomberg.
Несмотря на ряд спорных моментов, МЭА и ОПЕК сходятся во мнении, что профицит на рынке физического актива будет существовать дольше, чем ранее предполагалось. Международное энергическое агентство ранее ожидало выхода на баланс в конце 2016, однако сейчас вынуждено скорректировать свои прогнозы. Вероятнее всего, инвесторам придется жить в условиях переизбытка предложения, по меньше мере до середины 2017. Инвесторы также опасаются, что картель не зря начал бросать камни в огород стран-производителей, не входящих в его состав. Это обстоятельство снижает вероятность достижения соглашения о заморозке добычи черного золота в Алжире, ведь при таких условиях ОПЕК будет очень сложно конкурировать за рынки сбыта.
Таким образом, конъюнктура рынка нефти остается «медвежьей», что позволяет придерживаться стратегии продаж Brent и WTI на росте или на прорыве важных уровней. Технически успешный тест поддержки на $47,25 за баррель по североморскому сорту, соответствующей нижней границе восходящего торгового канала, способен увести котировки к $44. Здесь находится таргет на 78,6% по паттерну Гартли и уровень 78,6% по Фибоначчи от последней серьезной восходящей волны.
Brent, дневной график
