Российский рубль воспользовался неадекватной, на первый взгляд, реакцией нефти на публикацию данных по американским запасам на неделе к 3 февраля и продолжил укрепляться против своих конкурентов. Показатель вырос на впечатляющие 13,8 млн баррелей при прогнозах экспертов Wall Street Journal в 2,5 млн баррелей, что теоретически должно было опустить котировки Brent и WTI из-за страхов о растущей добыче и слабом спросе. На самом деле произошло обратное: черное золото выросло, предпочтя отыграть информацию о неожиданном сокращении запасов бензина и реализовав принцип «продавай на слухах, покупай на фактах». Действительно, после релиза данных от Американского института нефти (-14,2 млн баррелей) все готовились к катастрофе.
Brent и WTI сыграли на руку «медведям» по USD/RUB, очередная атака которых привела к возвращению пары к отметке 59. Ее успешный тест увеличит риски продолжения пике и усилит недоумение поклонников американского доллара. Как же так, Банк России покупает иностранную валюту, а рубль растет? Как показывает практика, интервенции, в лучшем случае, дают временный эффект, в то же время попытка регуляторов пойти против благоприятного для национальной денежной единицы внешнего фона, как правило, оборачивается фиаско. Так было с апреля 2013 по март 2015, когда РФ потеряла треть стоимости своих золотовалютных резервов в попытке остановить обвал рубля. Не получилось. Его курс ослаб на 50% на фоне нисходящего тренда по нефти и роста геополитической напряженности на юго-востоке Украины. Центробанк был вынужден отказаться от пагубной практики, а «россиянин» в 2016 в благоприятных для него водах стал лучшим исполнителем среди более чем 30-ти наиболее ликвидных валют в мире.
Динамика золотовалютных резервов России и курса рубля
Источник: Bloomberg.
Нельзя не отметить, что ослабление позиций «быков» по USD/RUB происходит на фоне чувствующего себя не в своей тарелке американского доллара. Последний отчет о состоянии рынка труда США показал, что до полной занятости экономике еще далековато, что позволяет ФРС сидеть сложа руки. Шансы на повышение ставки по федеральным фондам в марте оцениваются срочным рынком в 8-9%, что в условиях сильного ВВП поднимает аппетит к риску, способствует продолжению ралли фондовых индексов и доходных активов в целом. На таком фоне рубль с его более чем 8% по долговым обязательствам выглядит лакомым кусочком.
«Россиянина» не смущают инициативы отдельных американских политиков протащить идею согласования снятия санкций президентом через Конгресс и громкие слова о том, что Москва должна вернуть Симферополь Киеву, прежде чем Вашингтон что-то изменит. Инвесторы по-прежнему рассчитывают на улучшение отношений между президентами США и РФ и голодными глазами смотрят на российские активы.
Технически говорить о продолжении нисходящего тренда по USD/RUB можно будет только после уверенного закрепления котировок ниже поддержки на 58,5. Там находится таргет на 161,8% по AB=CD.
USD/RUB, дневной график
