EUR/USD, GBP/USD.
Главное событие вчерашнего дня – пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги – ожидаемо прошло в нейтральных тонах. Единственные позитивные тезисы, произнесённые М.Драги, были о перспективах экономики: прогноз по ВВП на текущий год был повышен с 1,7% до 1,8%, прогноз по инфляции повышен с 1,3% до 1,7%. Но и этого оказалось достаточным, чтобы спекулянты с новыми силами продолжили выкупать евро. Нам представляется, что это делают одни и те же лица, которые не пускали евро ниже 1.05 с середины февраля. Насколько они осведомлены о планах ФРС, мы увидим на следующей неделе. Мы по-прежнему считаем, что решение по ставке лежит в политической плоскости. Декабрьский рост нефти на 11,27% во многом был связан с победой на выборах республиканца Дональда Трампа, республиканцам же в своей основе принадлежат нефтяные компании. Но недельный обвал нефтяных котировок, перекрывший весь «рост Трампа», мы связываем не столько с данными по повышению нефтяных запасов в США, сколько с отходом Трампа от «республиканских ценностей» и попытками играть на стороне демократов, о чём мы говорили в начале недели. В этом свете ФРС ожидаемое рынком с 90%-й вероятностью повышение ставки не примет на своём мартовском заседании. Но возможен и другой вариант – ставка будет повышена, но это будет единственным повышением в текущем году.
Сегодня европейские данные, и в особенности британские, ожидаются слабыми. Сальдо торгового баланса Германии за январь прогнозируется в 18,0 млрд евро против 18,4 млрд в декабре. В Испании ожидается снижение розничных продаж с 2,9% г/г до 2,5% г/г. По Франции может быть позитив – прогноз по промышленному производству за январь 0,5%.
В Великобритании торговый баланс за январь ожидается -11,1 млрд фунтов против -10,9 млрд в декабре. Сальдо торгового баланса без учёта стран ЕС ожидается -2,5 млрд фунтов против -2,1 млрд в прошлом периоде. Промышленное производство может сократиться за месяц на 0,4% (3,3% г/г vs 4,3% г/г), производство в обрабатывающей промышленности на -0,6%. Объём строительства ожидается сокращением на 0,3%-0,4%.
Ключевые данные дня выйдут позднее, в американскую сессию. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США (Change in Nonfarm Payrolls) за февраль ожидается 185-190 тыс., уровень безработицы 4,7% против 4,8% месяц назад. Средняя почасовая заработная плата может прирасти на 0,3%. Позднее, в 22:00 мск, выйдет отчёт по бюджету, ожидается дефицит в 150 млрд долларов против январского профицита в 51,3 млрд долларов. Но февраль в США всегда сильно дефицитный месяц, и -150 млрд – это наилучший показатель с 2007 года.
Прогнозы по индикаторам, конечно, очень хороши (и по косвенным признакам, в частности, по новым рабочим местам в частном секторе, вышедшим в среду в 298 тыс., они действительно могут быть такими), и инвесторы могут их принять как окончательную точку в решении ФРС по повышению ставки на следующей неделе.
По евро ждём возврат к 1.0520 и далее к 1.0460, по фунту снижение к 1.1990.
AUD/USD.
В последние два дня австралийский доллар закономерно снижался на общем фоне укрепления USD и снижении цен на сырьевые товары. Нефть за это время обвалилась с 53.17$ до 49.28$ (WTI), медь с 2,61$ до 2,57$, мясные контракты держатся на минимумах месяца, пшеница теряет более 3%. Железная руда наконец-то обвалилась с максимумов года и приближается к 85$ за тонну (с мартовского пика 88.50). Доходности по австралийским облигациям взметнулись вверх. За последние три дня по 10-леткам доходность возросла с 2,813% до 2,983%, опережая рост доходностей по американским бумагам. Австралийская валюта, таким образом, зажата со всех сторон, и даже сегодняшние позитивные экономические данные явной поддержки не оказывают. Объём инвестиций в недвижимость в январе возрос на 4,2%, жилищные кредиты увеличились на 0,5% против прогноза -1,0%. Ждём «австралийца» на 0.7390.
