Доллар продолжает планомерно наступать по всему рынку, игнорируя многие потенциальные риски. Доходность 10-летних облигаций США держится на высоком уровне: в мае данный показатель не опускался ниже 2,9%. В свою очередь, пара евро/доллар также следует общей тенденции, демонстрируя южную динамку.
Вчера цена пары пыталась пробить и закрепиться ниже отметки 1.1880 (правда, безуспешно), и сегодня медведи eur/usd повторно штурмуют этот промежуточно-ключевой уровень. Учитывая сложившуюся фундаментальную картину, доллар всё-таки продавит данный таргет, направившись к основанию 18-й фигуры. На сегодняшний день практически все факторы играют в пользу американской валюты, тогда как существующие риски носят гипотетический характер.
Сегодня в Цюрихе в рамках международной экономической конференции выступил глава ФРС Джером Пауэлл. Здесь стоит напомнить, что по итогам последнего заседания Федрезерва Пауэлл не общался с журналистами, поэтому рынок сегодня ожидал каких-либо дополнительных комментариев относительно майской встречи. Но глава ФРС не оправдал данные ожидания. Он ограничился общими фразами, и в основном говорил о том, что политика Центробанка должна быть достаточно предсказуема – действия регулятора не должны удивлять или шокировать рынки. Пауэлл подчеркнул, что ФРС успешно справляется с этой задачей. Также глава Федрезерва заявил о том, что некоторые инвесторы и финансовые институты «могут быть не готовы» к ужесточению монетарной политики, хотя данный процесс в последние годы оказывает ограниченное влияние на потоки капитала.
Как видим, речь Джерома Пауэлла не носила конкретный характер, а его намёки были слишком завуалированы для каких-либо существенных оргвыводов. Он не стал комментировать текст сопроводительного заявления последнего заседания, оценивая вероятность четырёхкратного повышения ставки в этом году. Поэтому неудивительно, что долларовые быки фактически проигнорировали данный спич, расценив отсутствие критики как положительный сигнал.
Европейская валюта в паре eur/usd вынуждена подчиниться гегемонии доллара ввиду собственной слабости и повсеместного пессимизма. Экономика альянса демонстрирует замедление, и этот факт всё чаще напоминает о себе. Ключевые индикаторы, такие как ВВП и инфляция, оказались ниже слабых прогнозов. Рост европейской экономики замедлился в первом квартале до 0,4% (замедление роста ВВП зафиксирован во Франции, Бельгии, Австрии). Основной индекс потребительских цен также оказался в «красной зоне» - 0,7% вместо ожидавшихся 0,9%.
Неудивительно, что на этом фоне ожидания инвесторов рухнули к наиболее низким значениям с января этого года. Соответствующие индикаторы от IFO и ZEW говорят о пессимизме европейских инвесторов, тем более на фоне возрастающей неопределённости вокруг перспектив Брекзита. Последним пазлом в картине общего пессимизма стал показатель производственных заказов в Германии, который продемонстрировал существенное сокращение.
Риторика представителей ЕЦБ также оказывает давление на евро. Например, старший экономист Европейского Центробанка Питер Прает сегодня заявил о том, что экономика ЕС всё ещё нуждается в монетарных стимулах, так как последние данные свидетельствуют о «некотором замедлении» экономики, несмотря на устойчивую экспансию. Такой весьма противоречивый взгляд не удивил трейдеров, потому что Прает является сторонником мягкой политики, и его позиция в этом вопросе достаточно последовательна. В свою очередь глава бельгийского Центробанка усилил медвежьи настроения по паре, допустив вероятность смещения сроков завершения QE и повышения ставки, «учитывая последние макроэкономические показатели».
Всё это говорит о том, что у европейской валюты нет и в ближайшее время не будет собственных аргументов для своего восстановления. Доллар, в свою очередь, пользуется поддержкой практически со всех сторон: ключевые макроэкономические показатели растут, доходность трежерис держится на высоком уровне, а условия монетарной политики продолжают постепенно ужесточаться.
И вот здесь можно было бы с уверенностью рекомендовать трейдерам открывать короткие позиции по паре eur/usd, если бы не одно «но». Сегодня в 21.00 мск Дональд Трамп объявит о своём решении относительно соглашения с Ираном по ядерной программе. Президент США либо продлит «заморозку» санкций, либо разорвёт сделку, возобновив санкционное давление. Последствия второго варианта трудно сейчас предугадать: к примеру, президент Франции не исключал даже сценарий военного конфликта. Поэтому если Трамп всё-таки решится на радикальные действия, доллар может оказаться под сильным давлением. События будут развиваться динамично и непредсказуемо, что вызовет сильную волатильность на рынках. Учитывая данный фактор, рекомендуется принимать торговые решения уже после оглашения американского вердикта.
С точки зрения техники пара евро-доллар находится в нисходящем ценовом канале: на дневном графике все трендовые индикаторы говорят о развитии южного тренда. Ближайшим уровнем поддержки выступает «круглая» отметка 1.1800. Если медведи преодолеют этот таргет, цена может опуститься до следующего уровня поддержки – 1.1705 (верхняя граница облака Kumo на недельном графике). Если доллар неожиданно попадёт под волну распродаж, то длинные позиции следует открывать с первой целью на отметке 1.2040 (линия Tenkan-sen на D1).
Ирина Милошевич
