Главная Котировки Календарь Форум
flag

FX.co ★ Фунт бросает камни в Банк Англии

parent
Аналитика:::2018-05-14T12:24:42

Фунт бросает камни в Банк Англии

Фиксация прибыли по длинным позициям по доллару США позволила «быкам» по GBP/USD перейти в контратаку. Майское заседание Банка Англии не принесло британскому фунту серьезных дивидендов, на которые так рассчитывали его поклонники. Несмотря на желание BoE довести ставку РЕПО до 1,25% к 2020, неразбериха с ВВП позволила срочному рынку снизить вероятность ноябрьской монетарной рестрикции с практически 100% до 85%. Инвесторы посчитали, что открытая для продолжения цикла нормализации дверь не является веским основанием для активных покупок пары от текущих уровней.

Динамика вероятности повышения ставки РЕПО

Фунт бросает камни в Банк Англии

По мнению Банка Англии, рост экономики на 0,1% кв/кв в январе-марте близок к февральской оценке регулятора (+0,4%), ведь первые оценки кварталов с обильным снегопадом в будущем имели тенденцию к пересмотру в сторону повышения. Он рассчитывает, что окончательная цифра составил +0,3%. Подобный оптимизм контрастирует с понижением прогноза роста ВВП на 2018 с 1,8% до 1,4% (оценки на 2019-2020 остались на прежнем уровне +1,7%). Неразбериха с мировоззрением BoE способствует росту волатильности и продажам фунта. На рынке все чаще можно услышать разговоры, что текущая денежно-кредитная политика столкнулась с провалом. На фоне самого сильного за последние 43 года рынка труда инфляции выше таргета и 9-лет экономической экспансии Банк Англии тянет резину с повышением ставки РЕПО!

Впрочем, на мой взгляд, пассивность MPC можно объяснить регулярно поступающей в последние недели разочаровывающей макроэкономической статистикой. BoE пытается разобраться, идет ли речь о временных эффектах или в игру вступили более серьезные структурные факторы. В этом отношении намеченный на 15 мая релиз данных по рынку труда Туманного Альбиона может дать очередную подсказку. По прогнозам экспертов Bloomberg, безработица останется на отметке 4,2%, а средняя заработная плата замедлится с 2,8% до 2,7% г/г. Чем выше будет последний показатель, тем шире окажется его дифференциал с инфляцией. При таком раскладе реальный заработок будет расти, способствуя усилению потребительского спроса и восстановлению прежних темпов роста ВВП в течение оставшейся части года.

Впрочем, в любой паре всегда присутствуют две валюты, так что успехи или неудачи «быков» по фунту следует рассматривать в контексте изменения настроений инвесторов в отношении американского доллара. И здесь важное значение имеет способность доходности казначейских облигаций пробиться выше психологически важной отметки 3%. Получиться – спрос на эмитированные в Штатах активы возрастет, что усилит риски продолжения пике GBP/USD. Сигналом может стать выход в свет данных по розничным продажам в США. Чем лучше будет статистика, тем больше уверенности в светлом будущем американской экономики.

Технически прорыв верхней границы диапазона краткосрочной консолидации 1,346-1,362 откроет «быкам» дорогу к коррекции в направлении 23,6%, 38,2% и 50% от волны CD паттерна «Акула» в рамках его трансформации в 5-0.

GBP/USD, дневной график

Фунт бросает камни в Банк Англии

Аналитик ИнстаФорекс
Поделиться этой статьей:
parent
loader...
all-was_read__icon
Вы посмотрели все лучшие публикации
на данный момент.
Мы уже ищем для Вас что-нибудь интересное...
all-was_read__star
Недавно опубликовано:
loader...
Больше свежих публикаций...