Еврозона
На открытии недели евро ожидаемо возобновил снижение, поскольку экономических причин для возобновления роста не просматривается, а геополитический фон для европейской валюты остается напряжённым.
В Италии вероятно появление коалиционного соглашения «5 звезд» и «Лига Севера», которое может дать старт выходу Италии из Еврозоны и отказу от евро. Сегодня, как ожидается, будет оглашено имя нового премьер-министра, и если опасения рынка получат подтверждение, евро может упасть еще сильнее.
В пятницу Еврокомиссия объявила о ряде защитных мер от санкций США в связи с выходом последних из иранской сделки. Европейским компаниям запрещено выполнять экстерриториальные санкции США, рынок ожидаемо реагирует снижением евро.
В понедельник в ряде стран Европы выходной, евро может испытать повышенную волатильность на тонком рынке, однако генеральное направление сомнению не подлежит. В среду выйдут предварительные данные PMI Markit, прогноз неблагоприятный, ожидается дальнейшее замедление роста. В четверг будет опубликован протокол апрельского заседания ЕЦБ, вероятнее всего, он не будет содержать никакого позитива для быков по евро.
Евро вполне может снизиться до 1.1640 в ближайшие сутки, прежде чем попытается нащупать опору для коррекции, в чуть более дальней перспективе уровень 1.1550 вполне достижим до конца недели.
Великобритания
Внешний фон для фунта выглядит в начале недели спокойно, однако уже со среды интенсивность макроэкономических публикаций возрастет. Публикация данных по инфляции за апрель может оказать заметное влияние на оценку дальнейших перспектив фунта. Совсем недавно Банк Англии был вынужден отказаться от повышения ставки, которую рынки ожидали почти полгода, и одной из главных причин такого решения являлось замедление инфляции более резкими темпами в последние месяцы.
Влияние слабого доллара исчезает, поскольку после референдума прошло уже почти два года, и основное падение фунта уже отыграно, а инфляции замедляется к 2%, что снижает основания для ужесточения монетарной политики.
В четверг выйдет отчет по розничным продажам в феврале, который частично ответит на вопрос о причинах слабой инфляции, а также ожидается выступление главы BoE Марка Карни.
В пятницу буде опубликована вторая оценка по ВВП в 1 квартале, которая, по прогнозам, может быть пересмотрена в сторону повышения. Также в пятницу выйдут данные по динамике коммерческих инвестиций, рынок сможет понять, насколько сильны позиции Великобритании на переговорах по выходу из ЕС.
В целом фунт находится на открытии недели под сильным давлением, причин ждать его роста нет. Снижение к 1.3300 может произойти уже в ближайшие дни.
Нефть и рубль
Фьючерсы на Brent протестировали уровень 80 долл./барр., и, по всей видимости, это далеко не предел.
Выход США из ядерной сделки с Ираном направлен, в первую очередь, на европейские правительства, которые, по мнению Вашингтона, должны проявить евро атлантическую солидарность и поставить собственные интересы ниже интересов США. Такая позиция у европейских политиков понимания не нашла. Иран и Евросоюз создают рабочую группу по вопросам торговли нефтью и полны решимости сохранить соглашение даже без участия Вашингтона.
Цены на нефть толкает вверх и политический кризис в Венесуэле, Николас Мадуро не признается президентов в результате прошедших выборов ни оппозицией, ни, похоже, Вашингтоном, а значит возросла опасность санкционного давления на нефтяную отрасль страны.
Нефть имеет все шансы добраться на текущей неделе к зоне сопротивления 81.40/90.
Рубль пока не может отыграть позитив от роста нефтяных цен, поскольку возросли геополитические риски. Доллар США находится в фазе роста, к тому же вновь выросла вероятность новых санкций против России, одновременно Минфин продолжает покупки валюты, что в итоге позволило рублю снизиться к 62.6 руб./долл. В то же время есть и положительные факторы – начало налогового периода (выплаты по НДПИ и НДС), ну и, конечно же, цена на нефть.
Вероятнее всего, положительные факторы всё же перевесят, а потому рубль двинется к 61.60, этот сценарий больше шансов на реализацию, чем рост к верхней границе сужающегося торгового диапазона 63.40.
