Сегодня в британском парламенте состоялись слушания по поводу перспектив инфляционного роста в стране. Традиционно к этому событию было приковано особое внимание рынка, так как перед парламентариями выступили не только глава Банка Англии, но и «рядовые» члены английского регулятора. Их риторика позволила понять, какие настроения витают в Центробанке в контексте перспектив ужесточения монетарной политики. Как выяснилось, не всё так плохо, как это могло показаться многим трейдерам: члены Банка Англии сохраняют оптимизм и не отказались от идеи постепенного повышения процентной ставки. Впрочем, обо всём по порядку.
Выступление Марка Карни в Нижней палате парламента нельзя назвать ястребиным. После каждого своеобразного «плюса» следовал не менее значимый «минус». С одной стороны, он оправдал экономический спад в первом квартале этого года сезонным фактором, указав на аномально плохую погоду. С другой стороны, он сообщил, что большая часть потерь экономического характера не будет компенсирована в ближайшее время.
Также Карни отметил постепенный рост показателя реального дохода, но одновременно с этим предупредил, что британцы, вероятнее всего, будут восстанавливать свои резервы (накапливая средства), чем увеличат уровень потребительских расходов. Кроме того, Марк Карни неоднозначно оценил перспективы Брекзита. По его словам, сейчас рынки вынуждены мириться с неопределённостью в этом вопросе, однако в дальнейшем данный фактор будет оказывать меньшее влияние, позволяя регулятору быть более решительным в вопросе ужесточения монетарной политики. Данная фраза звучит достаточно размыто и завуалированно, но подтекст очевиден: как только Лондон и Брюссель заключат взаимовыгодную (насколько это возможно) сделку, у Центробанка будут развязаны руки в вопросе повышения ставок. Учитывая тот факт, что «бракоразводный» процесс идёт сейчас весьма сложно, то говорить о возможном ускорении темпов повышении ставки на сегодняшний день нецелесообразно. Поворотным моментом в этом плане станет июньский саммит стран ЕС, но до него еще больше месяца.
В целом, позиция Марка Карни носила половинчатый характер. Он по-прежнему придерживается базового сценария на этот год, который предполагает одно повышение ставки. Однако на фоне замедления ключевых показателей глава английского регулятора решил занять выжидательную позицию, оценивая динамику экономического роста во втором квартале текущего года. Остальные члены Банка Англии озвучили схожее мнение, подтверждая общие намерения Центробанка.
Именно поэтому ключевая макроэкономическая статистика сейчас будет играть особую роль для фунта. Прежде всего речь идёт о динамике инфляции, рынка труда и основных индексов PMI. Буквально завтра будет опубликован британский индекс потребительских цен, который сможет сориентировать трейдеров относительно перспектив gbp/usd.
Консенсус-прогноз неплохой: по мнению экспертов, показатель вырастет в месячном исчислении до 0,5% и до 2,5% - в годовом выражении. А вот стержневой индекс инфляции (за вычетом волатильных цен на энергию и продукты питания) должен продемонстрировать дальнейшее замедление, достигнув 2,2%. Если завтрашний показатель выйдет лучше ожиданий, фунт снова получит повод для своего коррекционного роста. Быки пары вряд ли смогут развить масштабное наступление, однако подойти к границам 35-й фигуры вполне способны. Если же ИПЦ разочарует рынок, южный тренд будет иметь продолжение, подгоняемое сильным долларом. Этим обстоятельством объясняется сегодняшняя осторожная динамика пары фунт-доллар: трейдеры попросту не знают, в какую сторону качнётся «чаша весов», поэтому и не открывают крупных позиций.
С точки зрения техники приоритет остаётся за южным движением цены. Так, пара gbp/usd на дневном графике цены опустилась под среднюю линию индикатора Bollinger Bands, на данный момент торгуется в диапазоне между средней и нижней линиями данного индикатора. Таким образом, трендовый индикатор Bollinger Bands сформировал медвежий сигнал, так же как и индикатор Ichimoku Kinko Hyo. На графике цены четко виден сигнал «Парад линий», при котором все линии индикатора находятся над графиком, указывая на дальнейший южный вектор. Осцилляторы аналогично трендовым индикаторам указывают на снижение пары, находясь в области перепроданности.
Другими словами, несмотря на попытки коррекционного роста, пара gbp/usd находится под давлением технической картины. Фундаментальный фон допускает дальнейшую коррекцию к границе 35-й фигуры, но при одном условии – если завтрашний релиз по инфляции окажется лучше прогнозных значений. В ином случае медвежьи настроения возобладают и цена продолжит падение к очередному локальному уровню поддержки – 1.3390 (годовой минимум). Сегодняшние парламентские слушания создали необходимый плацдарм для восстановления фунта, но для реализации этого сценария нужен важный компонент: устойчивый рост инфляции.
