В середине мая иена активно теряла свои позиции, достигнув в паре с долларом годового минимума (111.40). Основным локомотивом роста пары usd/jpy стал Китай, который якобы пошёл навстречу Вашингтону в вопросе торговых отношений. Министр финансов США тогда сделал громкое заявление о том, что «торговая война предотвращена», после чего спрос на защитные инструменты значительно снизился, а доллар начал своё очередное наступление.
Но уже через неделю после громогласных заявлений американского министра фундаментальный фон начал менять свою картину, причём не в пользу доллара. Во-первых, китайская сторона не спешила рапортовать о разрешении торгового конфликта. Все заявления носили завуалированный характер, их общий смысл сводился к тому, что обсуждение деталей ещё не завершено.
Чуть позже появился резонансный твитт Дональда Трампа, который озвучил недовольство переговорным процессом. По его мнению, о заключении сделки говорить ещё рано, а стороны находятся лишь «в начале долгого пути». После этого он опроверг возвращение китайской корпорации ZTE на американский рынок, значительно ужесточив условия штрафных санкций (штраф почти $1,5 млрд и кадровые перестановки в руководстве компании). К слову, против такой позиции Трампа выступили конгрессмены – как представители демократов, так и республиканцы. По их мнению, данная китайская компания не должна быть на американском рынке ни при каких условиях.
Однако все вышеперечисленные факты были лишь «прелюдией». Вчера Дональд Трамп решил всё-таки ввести таможенные пошлины в размере 25% на ввозимые из КНР товары на общую сумму 50 миллиардов долларов. Такой поворот событий говорит о том, что торговую войну никто не отменял и даже не приостанавливал: по сути, Белый дом поступил вопреки заявлению своего же чиновника, который объявил о предотвращении «военных действий».
Рынок пока не может оценить степень влияния вводимых пошлин, так как полный перечень товаров, который будет облагаться пошлинами, опубликуют лишь через две недели (15 июня). Из обнародованного заявления лишь известно, что новые тарифы будут действовать в отношении тех товаров, «которые имеют значение для технологий программы Made in China 2025.
Здесь необходимо уточнить, что данная десятилетняя программа была разработана еще три года назад. Её цель – абсолютная технологическая независимость Китая в десяти крупных отраслях промышленности (от микрочипов и биомедицины до роботов и авиалайнеров). Реализация этого плана позволит китайцам вытеснить с отечественного и глобальных рынков не только американцев, но и других зарубежных конкурентов. Намерения Поднебесной более чем серьёзны – по предварительным оценкам, Пекин потратит на этот проект более 300 миллиардов долларов, хотя реальная цифра затрат может быть существенно выше.
Дональд Трамп как предприниматель понимает опасность этой стратегии для национальной безопасности Штатов. Впрочем, многие крупные коммерсанты и американские политики били тревогу по этому поводу ещё с 2015 года. Теперь же у Трампа есть рычаги противостоять возможной гегемонии Китая, и, судя по всему, он намерен это сделать. В озвученном вчера заявлении Белый дом уточнил, что, помимо новых пошлин, Америка введёт «точечные» ограничения на инвестиционную деятельность в отношении некоторых китайских компаний и даже отдельных лиц, которые приобретают промышленно значимые технологии.
Также Штаты пообещали довести спор с Пекином в ВТО «до победного конца». Здесь речь идёт о совместных американо-китайских компаниях. Суть конфликта заключается в том, что китайцы отказываются выдавать лицензии на деятельность американских компаний на территории их страны, если американцы отказываются передавать им секрет инновационных технологий. Вашингтон посчитал такие действия дискриминацией и подал соответствующую жалобу в ВТО. К слову, КНР также ведёт тяжбу с Вашингтоном во Всемирной торговой организации: ещё 5 апреля китайцы пожаловались в ВТО на будущее 25-процентное повышение США пошлин на товары из Поднебесной. Как видим, данный факт не повлиял на решительность Трампа, так как новые тарифы начнут действовать уже в июне.
Кроме того, вчера стало известно, что американцы решили ужесточить выдачу виз гражданам Китая. Пока что это неофициальная информация, но со ссылкой на представителя госдепартамента США. Теперь Вашингтон будет иметь право ограничивать срок действия визы до одного года. Прежде всего речь идёт о китайских студентах, которые изучают робототехнику, авиастроение и прочие высокотехнологичные науки. Также в Министерстве торговли США составили специальный список американских компаний: китайские граждане, которые работают в этих компаниях, должны будут получить дополнительное особые разрешения нескольких правительственных агентств для продления или получения визы. Новые правила будут действовать уже совсем скоро – с 11 июня.
Таким образом, торговая война между США и Китаем получила своё продолжение, вопреки оптимистичным комментариям американского министра финансов. Китай пока ответил сдержанно, но весомо, заявив, что «оставляет за собой право принять меры в ответ на инвестиционные ограничения».
Рынок не ожидал столь резкого разворота на 180 градусов в этом вопросе, поэтому последствия не заставили себя ждать: индекс доллара упал в область 93-х пунктов, доходность 10-летних облигаций США снизилась до 2,7-2,8%, а спрос на защитные инструменты снова возрос.
Если говорить непосредственно о паре доллар/иена, то здесь трейдеры также ориентируются исключительно на внешний фундаментальный фон. Поэтому усугубление американо-китайского кризиса позволит медведям пары пробить уровень сопротивления 108.30 (нижняя линия Bollinger Bands на D1) и впоследствии снизиться в область 106-107. Для этого нужен мощный информационный повод: за последние несколько дней трейдеры трижды пытались пробить вышеуказанный уровень, но тщетно. Однако фундаментальный фон говорит о том, что защитные инструменты в обозримом будущем будут снова «в моде», поэтому иена ещё продемонстрирует импульсный рост.
