На открытии недели доллар США выглядит в целом нейтрально, однако целый ряд маркеров указывает на то, что надолго эта ситуация не затянется и доллар начнет новую волну укрепления.
Реакция на итоги заседания ОПЕК+. В последние недели информационные пространство было заполнено разнообразным инсайдом, который сводился к двум пунктам – ОПЕК+ рассматривает возможность увеличения добычи на 600 тыс. барр. в сутки, однако ряд стран против даже такого небольшого повышения. Тем неожиданней было решение поднять добычу сразу на 1 млн барр. в сутки. Причина, как выяснилось, заключалась в том, что Индия и Китай довольно жестко выразили требование поднять добычу и стабилизировать цены, пригрозив, что увеличат закупки у США.
Это решение должно было спровоцировать падение котировок, однако случилось обратное – цены на нефть прекратили падение. По всей видимости, такая реакция означает, что весь дополнительный объем будет выкупаться без промедления и не приведет к росту запасов, а значит указывает на рост мировой экономики в целом.
Отчет CFTC показал снижение интереса к золоту. Длинная спекулятивная позиция снизилась до двухлетнего минимума, что указывает на отсутствие опасений относительно замедления мировой экономики.
В целом отчет показал тотальное доминирование доллара, на прошедшей неделе только канадскому доллару и отчасти франку удалось улучшить свои показатели, по всем другим валютам, включая иену, произошло перераспределение контрактов в пользу доллара, что указывает на то, что крупные спекулянты видят его ближайшее будущее вполне оптимистично.
Сокращение баланса ФРС. 30 июня ФРС снимет с баланса 30.5 млрд, из которых 12.5 млрд будут реинвестированы, а 18 млрд будут ликвидированы. Во время предыдущего большого списания 30 апреля индекс S&P 500 потерял 0.8%, а индекс доллара вырос, вполне вероятно, что та текущей неделе результат будет схожим.
Девальвация юаня. Надежды на возобновление переговоров США и Китая тают как дым, поскольку у американской стороны, по сути, нет иного выхода, кроме как продолжать игру в одни ворота со своими основными торговыми партнерами, а у Китая, соответственно, наблюдается потеря доверия с одновременным ростом решимости отстоять свои права.
Китай не может отвечать симметрично, поскольку товарный баланс между странами имеет большой перевес в его пользу, поэтому ищет иные возможности для отстаивания своей позиции. Одна из них – девальвация юаня, который по состоянию на 25 июня добрался до уровня 6.54, что является полугодичным минимумом.
Проблемы в еврозоне. 28-29 июня состоится саммит ЕС, на котором будет обсуждаться ряд важнейших вопросов. Будут продолжены попытки найти консенсус по вопросам иммиграции и формированию единого бюджета, неудача спровоцирует рост спредов облигаций внутри еврозоны, что негативно скажется на евро.
Трамп в пятницу озвучил очередные угрозы в сторону ЕС, заявив о намерении повысить пошлина на автомобили на 20%, если ЕС, в свою очередь, не согласится на все требования США и не уберет встречные заградительные пошлины.
Еврокомиссия, в свою очередь, заявила, что торговый баланс США-ЕС вообще считается неправильно, должен включать в себя сектор услуг, по которому у США заметный профицит, если же учитывать еще и взаимные инвестиции, то баланс для США становится профицитным в размере 12 млрд евро в год, а значит требования Трампа должны быть отменены.
Таким образом, в целом ситуация способствует росту спроса на доллар. Макроэкономический календарь вряд ли внесет серьезные коррективы, в среду нужно обратить внимание на динамику заказов на товары длительного пользования, окончательные данные по ВВП США за 1 квартал в четверг плюс майские данные по потребительским расходам в пятницу.
EURUSD в ближайшие дни может снизиться к 1.1460, отыгрывая рост спроса на доллар, фунт может снизиться к 1.3050, чуть лучше перспективы иены как защитного актива.
