Неожиданное вчерашнее заявления Д. Трампа в СМИ о том, что его не устраивает укрепление курса доллара, привело к локальному снижению национальной валют, и здесь возникает вопрос: следует ли ожидать продолжения его снижения?
На наш взгляд, слова Трампа хоть и были эмоциональными, но содержали важный аспект успеха посткризисного роста американской экономики, который строился и пока еще основывается на том, что доступность дешевых кредитов помогла экономике восстановиться, а нынешний реальный уровень процентных ставок все еще остается на исторически низких позициях. Но в то же время следует признать, что в экономике в настоящий момент идут процессы усиления инфляционного давления, чего невозможно не замечать. Значит, если Федрезерв пойдет на поводу у президента и прекратит повышать процентные ставки, то инфляция может выйти из-под контроля, а экономика значительно быстрее по времени перегреться, что однозначно приведет к ее сваливанию в новую рецессию.
На наш взгляд, слова американского президента следует воспринимать как его мнение и как вербальную интервенцию. Он сам фактически инициировал процесс усиления роста курса доллара новой налоговой реформой, а также значительными бюджетными ассигнованиями для поддержки национального товаропроизводителя. Торговые войны и на этом фоне фактическое создание тепличных условий для местного товаропроизводителя будут оказывать поддержку инфляции. И если в этом случае ФРС пойдет на поводу и прекратит поднимать стоимость заимствований, то у американской экономики в перспективе будут значительные проблемы, которые однозначно из-за ее влиятельности в мире перекинутся и на мировую экономику. Поэтому мы считаем, что регулятор не будет менять своих планов, а значит не следует ожидать радикальной смена курса денежно-кредитной политики.
Что касается сегодняшней динамики валютного рынка, то, вероятнее всего, общая боковая тенденция продолжится. Мы по-прежнему считаем возможным покупки американской валюты по отношению к основным на ее локальном снижении.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется под уровнем 1.1685. Вероятно, сегодня она останется в диапазоне 1.1580-1.1685. Считаем приоритетными продажи пары на росте от верхней границы к целевому уровню 1.1580. Хотя возможно и простое снижение цены к этому уровню.
Пара GBPUSD торгуется ниже отметки 1.3035. Есть вероятность ее падения к 1.2900 на волне снижения ожиданий того, что Банк Англии будет поднимать процентные ставки до осени этого года.
