Правовая и политическая обстановка в США становится все более мрачной. Чтобы отвлечь внимание от внутренних проблем, Дональд Трамп, вероятно, начнет с удвоенной силой фокусироваться на других странах. К тому же это может привести к увеличению пошлин на китайский импорт стоимостью в $200 млрд.
«Обширная позиция выше рынка по EM не является надежным хеджем от непростого процесса импичмента», – написал в четверг Джон Норманд, глава фундаментальной стратегии смешанных активов JPMorgan Chase & Co. в Лондоне. Он также сообщил, что занимает позицию «немного выше рынка» по развивающимся рынкам (ЕМ) из-за привлекательной оценки их среднесрочной стоимости.
Во время обострения проблем внутри страны Трамп неоднократно переключал свое внимание на внешний мир. К примеру, когда расследования вмешательства России в выборы и выплат за молчание получали развитие, Белый дом активно раздавал ограничения странам от Венесуэлы до Турции. Кроме того, в очередной раз произошло обострение торгового конфликта с КНР.
В четверг, после того как Трамп включился в оживленные дебаты по поводу земельной реформы в ЮАР, курс южноафриканского ранда существенно просел, возглавив падение валют развивающихся рынков.
«Мотивацию действий Трампа иногда сложно понять, но выглядеть суровым в отношении зарубежных стран – это то, что хорошо сочетается с его политикой», – говорит Пабло Голдберг, инвестменеджер BlackRock Inc. в Нью-Йорке.
Крис Диас из Janus Capital Management, комментируя действия американского лидера в отношении Китая и Турции, сказал, что боится «последствий для реальной экономической деятельности».
Развивающиеся рынки уже испытывали давление «из-за сокращения объемов ликвидности и повышения ставок ФРС, а также ряда индивидуальных проблем. Трамп усугубляет ситуацию», отметил инвестменеджер.
