Власть в Палате представителей перешла в руки демократов. Это не только раскололо Конгресс, но и вернуло надежду на возвращение «старой Америки». Республиканцы получили Сенат, отняв у оппонентов Индиану, Северную Дакоту, и заняли одно свободное место в Теннесси.
Доллар оглушен и отступает по всему спектру рынка, включая рисковые активы.
Идее Дональда Трампа снизить налоги на 10% для среднего класса, судя по всему, не суждено осуществиться. Такое решение могло стать свежим драйвером для индекса доллара в следующем году. Представители Демократической партии, вероятно, не будут стимулировать экономику, которая и без того выглядит перегретой. Поэтому можно смело говорить о завершении экономического цикла, восходящего тренда по доллару и президентства Дональда Трампа.
Трейдеры осознали тот факт, что политика прочно вошла в жизнь финансовых рынков, и выработали определенные стратегии. Напряженность усиливается по мере приближения того или иного события. Когда становится известен результат, рынки переключаются к прежним драйверам. В настоящее время, если иметь в виду пару EURUSD, это торговые войны, Италия и ставки Центробанков.
Италия так и не отреагировала на требования членов ЕК скорректировать проект бюджета с дефицитом 2,4%. Такое затишье обычно бывает перед бурей. У Рима нет запасного плана, власти безоговорочно верят в способность ВВП выйти на уровень роста 1,5%. Вот только непонятно, каким образом. В третьем квартале экономика показала нулевой подъем, композитный индекс деловой активности упал в октябре ниже критической отметки 50, что является худшим результатом за 5 лет. Вулкан проснется через пару недель, а пока у евро есть возможность немного похарахориться.
Последние события принесли ориентированной на экспорт еврозоне глоток свежего воздуха. Оттепель в отношениях США и КНР, а также результаты американских выборов позволяют надеяться на возврат к глобализму от протекционизма. Это позитивно скажется на внешней торговле.
Что касается торговой войны, то она вряд ли будет прекращена даже после встречи Дональда Трампа с Си Цзиньпином. Однако люди часто выдают желаемое за действительное. У «быков» по EURUSD до конца ноября есть еще как минимум один повод для атак.
В этом месяце рынок ждет заседание ФРС. Если в сопроводительном заявлении регулятора будет сделан акцент на замедлившуюся осенью инфляцию, то это может быть воспринято как проявление «голубиных» настроений. Трейдеры начнут активно продавать валюту США. Принимая во внимание самые высокие с начала 2017 спекулятивные нетто-лонги по доллару, следует ждать быстрый рост EURUSD в направлении 1,15–1,158.
Риторика руководства Федрезерва может быть «ястребиной». Если речь в отношении ВВП и рынка труда будет оптимистичной, чиновники скажут о готовности довести денежно-кредитную политику до умеренно-жесткой, то «медведям» по основной паре придется краткосрочно развернуть котировки.
