Пара евро/доллар сегодня коснулась отметки 1.1240 – в последний раз цена была на таких низах летом прошлого года, в рамках восходящего тренда с области исторических минимумов (когда пара находилась в районе третьей-четвёртой фигуры).
Сочетание фундаментальных факторов давит на eur/usd: доллар растёт на фоне «ястребиного» заседания ФРС, евро падает на фоне панических страхов перед хаотичным Брекзитом. Итальянский вопрос и мягкие комментарии представителей ЕЦБ лишь усугубляют и так мрачную картину. Другими словами, такой мощный ценовой спад вполне обоснован – минувшие выходные не принесли какой-либо разрядки, а, наоборот, во многом усложнили ситуацию по многим вопросам.
Начнём с Италии. В прошлую пятницу стало известно, что итальянцы не будут пересматривать государственный бюджет на следующий год и соответственно не будут снижать уровень его дефицита. По сути, Рим проигнорировал требования Еврокомиссии, после чего Брюссель вынужден реагировать на такой демарш. Завтра истекает трехнедельный срок, в течение которого итальянцы должны были существенно пересмотреть основной финансовый документ страны, выполнив при этом требования ЕК. О решении итальянцев уже известно, поэтому с завтрашнего дня мяч окажется на стороне Брюсселя. В том, что руководство ЕС отреагирует на сложившуюся ситуацию, сомневаться не приходится. Ведь в ином случае другие европейские страны могут последовать итальянскому примеру, расшатывая тем самым финансовую и политическую стабильность еврозоны.
Поэтому с большой долей вероятности можно сказать, что 21 ноября члены Еврокомиссии запустят дисциплинарную процедуру в отношении Италии. В качестве первого шага в этом процессе будет публикация отчёта о финансовом состоянии страны – данный документ необходим для кодификации нарушений, допущенных итальянскими властями. После этого у Брюсселя появятся основания к применению финансовых санкций: как полагают эксперты, сумма штрафа будет около 1,7 миллиарда евро (то есть 0,2% от ВВП). Впрочем, данная сумма может увеличиться в два раза, если итальянцы и дальше будут «оказывать сопротивление». Реализация дисциплинарной процедуры растянется на месяцы, поэтому европейская валюта будет оставаться под фоновым давлением данного фактора долгое время – если, конечно, Рим не пойдёт на уступки.
Однако пока что Италия демонстрирует не только принципиальность, но и весьма воинственный настрой. Так, глава итальянского МИДа заявил сегодня о том, что Рим может заблокировать принятие бюджета Евросоюза, «если евробюрократы и дальше будут морочить голову». Аналогичные угрозы ранее высказывал и вице-премьер страны. Стоит отметить, что такие намерения первые лица Италии озвучивают не в контексте бюджетного конфликта, а из-за неоказания помощи со стороны Брюсселя в вопросе о нелегальных мигрантах. Но данный факт всё равно свидетельствует о том, что стороны находятся в состоянии политического клинча, освобождение из которого пока не предвидится.
Таким образом, европейская валюта не имеет сил для противопоставления себя доллару, оказавшись в западне европейских конфликтов – Брюсселя с Лондоном и Брюсселя с Римом. Гринбек сегодня растёт по всему рынку по инерции, так как американские торговые площадки закрыты – в США отмечают День ветеранов. Опубликованный в пятницу индекс цен производителей вышел лучше ожиданий: в месячном исчислении он обновил годовой максимум, увеличившись до 0,6% (при прогнозе 0,2%), а в годовом выражении вырос до 2,9% при прогнозе 2,5%.
Данный показатель является ранним инфляционным индикатором, поэтому такие цифры вызвали немалый резонанс среди долларовых быков. После разочаровывающего релиза индекса потребительских цен за сентябрь инфляционные индикаторы выходят в основном в «зелёной зоне», повышая вероятность ужесточения монетарной политики на декабрьском заседании ФРС. Оптимистичные ожидания затмили негативные впечатления от выборов в Конгресс США, тем более на фоне готовности Трампа сотрудничать с демократами на ниве законодательного процесса.
Итак, пара евро-доллар обновила годовой минимум на фоне «черно-белого» фундаментального фона: почти все факторы говорят в пользу роста американской валюты и практически все – против восстановления европейской. В такой ситуации потенциал для дальнейшего снижения пары очевиден, и с технической точки зрения путь открыт вплоть до 10-й фигуры (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на месячном графике). Но есть одно «но», которое должно насторожить трейдеров – это сегодняшняя динамика фунта. Пара gbp/usd торгуется в диапазоне ста пунктов – лоу был обозначен на отметке 1,2826, хай – на 1,2946.
Британская валюта реагирует на противоречивый новостной фон, который то ввергает трейдеров в состоянии паники, то возвращает им надежду на «мягкий» Брекзит. Если Лондон и Брюссель всё-таки смогут найти общий знаменатель, то на рынке будет наблюдаться «эффект сжатой пружины»: дорожающий фунт поможет восстановиться и паре eur/usd на фоне общего оптимизма. Поэтому, открывая короткие позиции, всегда нужно помнить о том, что может последовать неожиданный и достаточно резкий скачок вверх – стоп-лосс можно расположить на отметке 1,1324, это цена открытия сегодняшнего торгового дня.
