Марио Драги действительно удивил, ведь то, что он сказал в ходе своей пресс-конференции сразу после заседания правления Европейского Центрального Банка, стало полной неожиданностью. Тут стоит вспомнить, что еще прошлым летом просто насмехались над теми, кто осмеливался апеллировать к самому низкому и мерзкому, то есть макроэкономической статистике, и говорил о том, что для сворачивания программы количественного смягчения нет никаких предпосылок. Как вообще эти глупцы осмеливались высказывать подобное, если сам Марио Драги обещал ее свернуть? И ведь свернул же ее. В декабре прошлого года. Но что случилось в минувший четверг? По факту, глава Европейского Центрального Банка объявил о возобновлении программы количественного смягчения. Нет, сам печатный станок запускать никто не будет, но вместо этого Европейский Центральный Банк анонсировал расширение долгосрочного кредитования банков. Делается это по той причине, что за время действия программы количественного смягчения европейские банки понабрали у регулятора кучу денег, и их нужно возвращать. И оказывается, если они их вернут, то многие из них окажутся банкротами. Так что Марио Драги запускает механизм откладывания этих платежей на неопределенный срок. То есть программу количественного смягчения свернули, но не завершили. Ну а самое смешное то, что в качестве причин таких шагов Марио Драги назвал сложную экономическую ситуацию в крупнейших странах зоны евро, а это именно то, на что указывали все те, кто говорил о преждевременности сворачивания программы количественного смягчения. Но кроме этого глава Европейского Центрального Банка в качестве причин перечислил рост протекционизма, а также популизма. Вот про популизм многие вообще не поняли, так как сами действия Европейского Центрального Банка являются популизмом в чистом виде. Мол, зальем экономику деньгами и будет всем счастье. Короче, никто не ожидал такого поворота, и единая европейская валюта оказалась в роли терпящего бедствие.
И понятное дело, что на фоне таких событий мало кто вообще смотрел на статистику. Хотя произошедшее наглядно демонстрирует, что смотреть на нее стоит, ибо рано или поздно реальность, которую и описывает макроэкономическая статистика, берет свое. Тем более что на минувшей неделе выходил целый ворох данных по рынку труда Соединенных Штатов. В частности, число заявок на пособия по безработице сократилось на 53 тыс. Так, число первичных заявок уменьшилось на 3 тыс., а повторных на 50 тыс. Ну и, конечно же, публиковался доклад Министерства труда Соединенных Штатов, который является одним из главных событий в финансовом мире. И содержание данного доклада показало, что за месяц было создано всего 20 тыс. новых рабочих мест, что само по себе крайне мало, тем более что в предыдущем месяце было создано 311 тыс. рабочих мест. Также средняя продолжительность рабочей недели сократилась с 34,5 часа до 34,4 часа. Однако уровень безработицы понизился с 4,0% до 3,8%, а темпы роста средней почасовой заработной платы ускорились с 3,1% до 3,4%. Таким образом, содержание доклада оказалось разнонаправленным, хотя в целом довольно оптимистичным. Ведь безработица не просто находится на очень низком уровне, что говорит о том, что вряд ли стоит ждать высоких темпов создания новых рабочих мест, но еще и сокращается. Да и зарплаты растут. Более того, продажи новых домов увеличились на 3,7%, начатых строек на 18,6%, а число выданных разрешений на строительство на 1,4%. Так что сама американская статистика благоволила укреплению доллара.
Но и европейская статистка оказалась довольно позитивной, так как темпы роста цен производителей остались неизменными, а не снизились Да и темпы роста розничных продаж ускорились с 0,3% до 2,2%. Однако не обошлось без негатива, так как итоговые данные по ВВП за четвертый квартал показали замедление темпов экономического роста с 1,6% до 1,1% при прогнозе 1,2%. Таким образом, у единой европейской валюты и без того был повод для снижения. А вот фунту не за что было держаться, так как никаких серьезных данных не выходило, и он был вынужден следовать за единой европейской валютой. Рубль тоже подешевел, но не существенно, так как он получил поддержку в виде инфляции, которая выросла с 5,0% до 5,2%. А рост инфляции, в разумных пределах, всегда привлекает инвесторов, так как гарантирует окупаемость инвестиций.
Тем не менее нужно отметить, что события развивались строго в логике выходивших макроэкономических данных, особенно в Соединенных Штатах. Следовательно, в первую очередь стоит обратить внимание на американскую статистику, которая будет выходить на этой неделе. В частности, уже вышли данные по розничным продажам, темпы роста которых не замедлились, а остались неизменными, что, естественно, тут же отразилось на долларе. В виде его укрепления. Но на этой неделе еще выходят итоговые данные по инфляции, которые должны подтвердить факт ее замедления с 1,9% до 1,6%. Однако это уже учтено рынком после выхода предварительных данных, и если итоговые данные подтвердят их, то особого эффекта наблюдаться не будет. Но еще будут опубликованы данные по промышленному производству, которые, как ожидается, покажут замедление темпов роста с 3,8% до 3,5%. Таким образом, в целом прогнозы по американской статистике не самые радостные.
В Европе также выходят итоговые данные по инфляции, которые должны подтвердить предварительную оценку, показавшую ускорение темпов роста потребительских цен с 1,4% до 1,5%. Но, как и в случае с Соединенными Штатами, это уже учтено рынком. А вот данные по промышленному производству, которые могут показать замедление темпов спада промышленности с 4,2% до 2,1%, могут оказать поддержку единой европейской валюте. Тем не менее спад есть спад, так что оптимизм будет умеренным. Более того, единая европейская валюта будет находиться в зависимости от очередного обсуждения Brexit'a в Палате общин, и, скорее всего, стоит ждать роста оптимизма, который будет способствовать укреплению единой европейской валюты до 1,1325.
Единственное, что будет интересовать участников рынка, так это очередное голосование в Палате общин по вопросу бракоразводного соглашения с Европейским Союзом. Тереза Мэй должна представить парламентариям доработанный вариант соглашения уже с учетом требования и пожеланий народных избранников. Учитывая, что доработанный вариант соглашения, вплоть до знаков препинания, повторяет уже отвергнутое ими соглашение, итог голосования вполне предсказуем. Но премьер-министр уже заранее объявила о том, что после этого будет голосование по вопросу отсрочки Brexit'a, для того чтобы заполучить хоть немного драгоценного времени и постараться успеть согласовать оставшиеся вопросы с Брюсселем. Очевидно, что ничего это не изменит, так как представители Европейского Союза уже устали повторять, что никаких дополнений к существующему варианту соглашения ждать не стоит. Но сам факт того, что у Терезы Мэй есть еще немного времени, чтобы избежать самого худшего для Великобритании варианта развития событий, будет воспринято с однозначным оптимизмом. И участникам рынка будет совершенно безразлично, что темпы спада промышленного производства ускорятся с 0,9% до 1,4%. Точнее, они на это даже не посмотрят. Так что фунт имеет все шансы для роста до 1,3175.
Что касается рубля, то тут вообще все скучно. Конгресс Соединенных Штатов еще не приступает к серьезному рассмотрению новых санкций в отношении России, да и никакой мало-мальски интересной статистики тоже не публикуется. Таким образом, доллар и дальше будет оставаться в районе 66,00 рубля.
