«Не побеждаешь ты – побеждают тебя» – именно этим принципом руководствуются медведи и быки пары eur/usd на протяжении последних двух недель. По большому счёту, цена застряла в ценовом диапазоне 1,1170-1,1210, хотя и покупатели, и продавцы пары предпринимают периодические попытки прорыва вышеуказанных границ.
Так, 3 мая пара опустилась к основанию 11-й фигуры, тогда как вчера быки обновили 3-недельный хай, достигнув отметки 1,1264. Но ни быки, ни медведи не способны развить масштабное наступление с преодолением ключевых уровней сопротивления и поддержки. Поэтому как только одни трейдеры теряют хватку, их оппоненты тут же перехватывают инициативу, разворачивая цену в противоположную сторону. Противоречивый фундаментальный фон (как для евро, так и для доллара) располагает к подобному ценовому пинг-понгу.
Вот и в этот раз быки не смогли воспользоваться ситуацией, когда доллар ослабил свои позиции по всему рынку. Напомню, что временный, но весьма существенный, спад гринбека был зафиксирован вчера, когда на рынке появились достаточные тревожные слухи из КНР. По информации журналистов, китайцы рассматривают возможность распродажи государственного долга США, разрабатывая различные схемы по реализации этой идеи. Такие слухи появились на фоне введения ответных мер со стороны Китая (дополнительные пошлины на ввоз американских товаров на общую сумму в 60 миллиардов долларов).
Панические настроения витали среди трейдеров всего несколько часов, пока представитель Министерства иностранных дел Китая не сообщил о том, что Пекин и Вашингтон договорились о продолжении торговых переговоров для разрешения конфликта. Индекс доллара снова пополз вверх, а пара евро-доллар отступила в область середины 12-й фигуры. Тем не менее, благодаря северному импульсу, цена закрепилась выше средней линии индикатора Bollinger Bands, совпадающей с линией Tenkan-sen и Kijun-sen (1,1210). С точки зрения техники такое расположение позволяло быкам подняться выше, как минимум к отметке 1,1270 (нижняя граница облака Kumo, совпадающая с верхней линией индикатора Bollinger Bands на дневном графике), заявив тем самым претензии на 13-ю фигуру. Но как только цена обновила многонедельный хай, быки встретили сильное сопротивление, так как, во-первых, трейдеры стали фиксировать прибыль, а во-вторых – доллар стал снова пользоваться спросом.
Сегодня данная тенденция получила своё продолжение. Этому также поспособствовала разочаровывающая макроэкономическая статистика. Так, в период европейской сессии был опубликован Индекс настроений в деловой среде Германии и во всей еврозоне от института ZEW. Немецкий индикатор в апреле продемонстрировал наиболее сильный прирост за последний год: впервые с марта 2018 года показатель вышел из отрицательной области. Прирост индекса в целом по еврозоне впервые за 11 месяцев превысил нулевое значение, превзойдя ожидания экспертов. Согласно предварительным прогнозам, в мае также должна была последовать положительная динамика – как в Германии, так и в целом по Европе. Но увы – индикаторы снова разочаровали. И немецкий, и общеевропейский индексы вернулись в отрицательную область (-2,1 и -1,6 пункта соответственно). И хотя динамика снижения не критична (для сравнения – в феврале показатель был на уровне -20 пунктов), инвесторов разочаровала сама тенденция.
Впрочем, слабые результаты от ZEW послужили лишь «прелюдией»: фундаментальный фон для евро существенно омрачился после слов вице-премьера Италии Маттео Сальвини, который заявил о том, что Италия готова нарушать бюджетные правила Евросоюза, чтобы снизить уровень безработицы. Полагаю, не стоит напоминать в подробностях о недавней эпопее переговорного процесса между Римом и Брюсселем, когда стороны на протяжении нескольких месяцев не могли согласовать целевой уровень дефицита бюджета. Руководители ЕС угрожали Риму мерами дисциплинарного характера (штраф в размере 0,2% ВВП), тогда как итальянцы угрожали в ответ выйти из еврозоны и вообще из ЕС. Но Италия – не Британия, поэтому стороны в конце концов пришли к консенсусу, после чего трейдеры благополучно забыли об этой проблеме.
Но сегодня лидер «Лиги» Сальвини вновь напомнил о себе. По его словам, кабинет министров Италии намерен снизить уровень безработицы с 10% до 5%, даже если для этого будет необходимо увеличить уровень дефицита бюджета до 3% ВВП и временно увеличить госдолг страны. С одной стороны, подобное заявление усилит напряжение между Римом и Брюсселем – и этот факт оказывает давление на евро. С другой стороны, не стоит забывать, что 26 мая состоятся выборы в Европарламент, поэтому любые громкие заявления европейских политиков необходимо рассматривать через призму предвыборного популизма.
Таким образом, фундаментальный фон для евро способствует снижению пары eur/usd. Однако озвученные фундаментальные факторы носят краткосрочный характер и вряд ли помогут медведям преодолеть ключевой уровень сопротивления 1,1130 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Если китайские данные по объему промышленного производства завтра (15 мая) выйдут лучше ожиданий, а американские розничные продажи, наоборот, разочаруют, то eur/usd снова вернётся в область середины 12-й фигуры, где ценовым «потолком» будет выступать отметка 1,1270 (нижняя граница облака Kumo на D1).
