Сумеет ли Банк Англии остановить затянувшееся падение британского фунта? Ответ на этот вопрос волнует финансовые рынки. Срочные контракты ожидают снижения ставки РЕПО в 2020, в то время как Марк Карни утверждает, что она будет повышена большее число раз, чем рассчитывает рынок. Член Комитета по монетарной политике BoE Майкл Сондерс считает, что нет необходимости ждать, пока политический туман над Британией рассеется, а главный экономист Энди Холдейн заявляет, что время монетарной рестрикции приближается. Если Банк Англии преподнесет «ястребиный» сюрприз, стерлинг может нащупать почву под ногами. Хотя вряд ли речь пойдет о развороте нисходящего тренда в паре GBP/USD.
Главным драйвером пике фунта являются страхи инвесторов по поводу беспорядочного выхода Туманного Альбиона из ЕС. Брюссель ясно дал понять, что не собирается менять условия соглашения, а если пост премьер-министра займет Борис Джонсон, риски расставания Лондона и Брюсселя без сделки резко возрастут. Экс-министр иностранных дел и ярый сторонник Brexit имеет наиболее предпочтительные шансы из всех кандидатов на роль лидера Консервативной партии. Букмекеры оценивают их в 70%. Джонсон даже позволяет себе не явиться на теледебаты.
В ситуации, когда политика становится главным драйвером пике стерлинга, Банк Англии чувствует себя посрамленным. Формально он мог бы отступить от своей прежней «ястребиной» риторики, ведь внутренняя статистика подводит, внешний фон ухудшился. Деловая активность свидетельствует о потенциальном замедлении ВВП Туманного Альбиона с 0,5% до 0,2% кв/кв в апреле-июне, эскалация торгового конфликта США и Китая угрожает снизить внешний спрос на британские товары, а ФРС начинает намекать на ослабление денежно-кредитной политики. Остальные центробанки-эмитенты основных мировых валют следуют за Федрезервом: резервные банки Новой Зеландии и Австралии уже снизили ставки, ЕЦБ и Банк Японии готовы к дополнительному монетарному стимулированию.
Динамика средней ставки ведущих центробанков мира
На таком фоне BoE выглядит изгоем, что в нормальных условиях сослужило бы неплохую службу фунту. Увы, но текущую ситуацию на политическом Олимпе Британии сложно назвать нормальной.
Котировки GBP/USD блуждают вблизи минимальной отметки с начала года и, согласно консенсус-прогнозу экспертов Bloomberg, готовы просесть к 1,24 в случае, если пост премьер-министра займет Джонсон. Далее экономисты делают ставку на парламент Туманного Альбиона, который, по их мнению, не допустит политического хаоса. Впрочем, речь идет о среднесрочных прогнозах, ведь имя нового главы Кабинета министров будет объявлено в конце июля.
Краткосрочно на динамику анализируемой пары окажут влияние заседания ФРС и Банка Англии, а также релиз данных по британской инфляции. Эксперты Bloomberg ожидают замедления потребительских цен в мае с 2,1% до 2%, базовой инфляции – с 1,8% до 1,7%.
Технически неспособность пары GBP/USD сформировать двойное дно усилит риски продолжения южного похода в направлении таргетов на 88,6% и 261,8% по паттернам «Летучая мышь» и AB=CD.
GBP/USD, дневной график
