В ожидании отчетов от Управления энергетической информации США, ОПЕК и Международного энергетического агентства рынок нефти закономерно свалился в консолидацию. Никто из инвесторов не желает раньше времени форсировать события. Каждый из противников может по своему усмотрению нарисовать как «бычью», так и «медвежью» конъюнктуру рынка черного золота, так что даже незначительный новый драйвер способен спровоцировать серьезные изменения котировок.
На стороне «быков» играют пролонгация соглашения ОПЕК и других стран-производителей о сокращении добычи на 1,2 млн б/с до конца марта 2020, сокращение числа буровых установок от Backer Hughes, растущие риски эскалации конфликта США и Ирана на Ближнем Востоке, ожидания снижения ставки по федеральным фондам, которое ослабит американский доллар, а также надежды на прекращение торговой войны Вашингтона и Пекина. «Медведи», напротив, рассчитывают на рост добычи в Штатах, на сокращение американских запасов нефти, снижение темпов роста глобального спроса и на возвращение интереса инвесторов к доллару США в связи с нежеланием ФРС ослаблять денежно-кредитную политику. Таким образом, у каждой из противоборствующих сторон имеются свои козыри, что способствует консолидации Brent в диапазоне $59,5-66,5 за баррель.
Динамика нефти и доллара США
Тот факт, что Россия, Саудовская Аравия и другие страны согласились пролонгировать венское соглашение не на 6, а на 9 месяцев должен был приятно удивить рынок нефти. Благодаря сотрудничеству картеля с Москвой, североморский сорт с начала года прибавил более 20%, техасский – более 27%. Если бы договор был продлен на полгода, можно было бы говорить, что этот фактор уже учтен в котировках и нас ожидает продажа на фактах. Но три квартала – явная «бычья» новость. Если добавить к ней снижение буровых установок в Штатах с 888 в ноябре до 788 в июле, что свидетельствует о нежелании акционеров наращивать расходы по добыче, а также заявление Саудовской Аравии о предотвращении очередной атаки на танкер в Персидском заливе, то покупатели Brent и WTI могли бы с оптимизмом смотреть в будущее. Увы, но у их противников имеются собственные доводы для продаж.
Сланцевая добыча в Штатах выросла с нулевого уровня десятилетие назад до 8,5 млн б/с, что позволило США претендовать на роль первой страны-производителя в мире. Торговая война Вашингтона и Пекина приводит к замедлению ВВП Поднебесной, которая импортирует около 9,5 млн б/с. Сокращение глобального спроса на нефть протягивает руку помощи «медведям» по Brent и WTI. Эксперты Bloomberg ожидают очередного четвертого по счету сокращения американских запасов черного золота. На этот раз на 3,6 млн б/с.
Вполне возможно, что нефть качнется в ту или иную сторону под влиянием доллара США. В этом отношении выступление Джерома Пауэлла перед Конгрессом и публикация протокола июньского заседания FOMC ожидаются инвесторами не с меньшим интересом, чем отчеты Управления энергетической информации, ОПЕК и МЭА.
Технически на дневном графике Brent все еще не исключен вариант трансформации паттерна «Акула» в 5-0.
Brent, дневной график
