Пара евро-доллар застыла в ожидании главного события этой недели – июльского заседания ФРС, итоги которого мы узнаем уже завтра. А вот сегодня трейдеры торговались на фоне противоречивой макроэкономической статистики, которая приходила из Европы и США. Американский президент также оказывает определённое влияние на рынок своими резкими заявлениями в адрес Китая, несмотря на стартовавшие сегодня переговоры в Шанхае. Неоднозначная фундаментальная картина не позволяет долларовым быкам продолжить южный тренд, тогда как европейская валюта не способна даже на более-мене масштабную коррекцию. В итоге eur/usd колеблется в районе середины 11-й фигуры в ожидании мощных новостных драйверов.
Европейская торговая сессия вторника завершилась в пользу евро – цена пары подросла до отметки 1,1160. Трейдеров порадовали относительно неплохие данные по росту ВВП Франции: показатель вырос до 1,3%. Индикатор растёт второй квартал подряд после 4-квартального периода снижения. И хотя рост носил минимальный и прогнозируемый характер, в сложившейся ситуации евро положительно реагирует даже на минимальные намёки на восстановление еврозоны. Тем более что вслед за французскими данными последовали немецкие, которые также вышли в «зелёной зоне». В Германии сегодня был опубликован ключевой показатель инфляции – индекс потребительских цен. В месячном выражении он вышел на уровне 0,5%, превысив прогнозный уровень (рост индикатора второй месяц подряд). В годовом выражении была зафиксирована аналогичная динамика – индекс продолжил положительную тенденцию июня, поднявшись в июле до 1,7%. Данные цифры были опубликованы в преддверии релиза общеевропейского показателя инфляции, поэтому оказали определённую поддержку евро. Можно предположить, что завтрашние данные также выйдут лучше ожиданий, тогда как, по предварительным прогнозам, ИПЦ замедлится до 1%, а стержневой индекс – до 0,9%.
Несмотря на небольшую поддержку со стороны европейской статистики, коррекционный рост eur/usd длился недолго, всего несколько часов. Уже в период американской сессии цена вернулась на прежние позиции и даже обновила дневной лоу. Долларовые быки воспрянули духом после публикации индикатора потребительской уверенности в США. После снижения к двухгодичным минимумам показатель подскочил к 7-месячным максимумам, то есть к отметке 135,7 пункта. В последний раз индекс был на таких высотах в ноябре прошлого года, поэтому индекс доллара отреагировал на данный факт ростом к границе 98-ми пунктов.
Впрочем, американская торговая сессия не обошлась без неприятных сюрпризов со стороны макроэкономической отчётности. Наиболее «любимый» Федрезервом инфляционный показатель – РСЕ – продемонстрировал достаточно слабый рост, усилив тем самым опасения относительно роста американской инфляции в целом. Основной индекс расходов на личное потребление с марта этого года колеблется в диапазоне 1,5%-1,6%, и по общим прогнозам экспертов, сегодня должен был продемонстрировать рост до 1,7%. Но реальные цифры разочаровали – показатель остался в рамках обозначенного коридора (1,6%). В месячном исчислении также зафиксирована стагнация – с апреля РСЕ выходит на отметке 0,2% м/м.
И хотя данный результат не является катастрофичным, доллар всё же приостановил свой рост по всему рынку, в том числе и в паре с евро. Инфляция по-прежнему является «слабым звеном» в системе американской экономики, поэтому трейдеры сохраняют обеспокоенность относительно возможной реакции ФРС. Согласно базовому прогнозу, Федрезерв завтра снизит ставку на 25 пунктов, после чего займёт выжидательную позицию. Но политическое давление со стороны Белого дома, а также слабость инфляции заставляют нервничать инвесторов в преддверии июльского заседания. И хотя вероятность снижения ставки сразу на 50 пунктов сейчас крайне мала, Пауэлл может анонсировать дальнейшие шаги по смягчению монетарной политики. Сегодняшний релиз РСЕ лишний раз напомнил трейдерам о такой вероятности.
Также нельзя забывать и о внешних фундаментальных факторах, которые также оказывают влияние на позицию членов Федрезерва. Сегодня стартовал очередной раунд (12-й по счёту за весь период торговой войны) американо-китайских торговых переговоров. Несмотря на то что переговорный процесс только начался, Дональд Трамп уже высказал свой скептицизм относительно его перспектив.
Он предположил, что китайцы намеренно тянут время, избегая эскалации торгового конфликта и одновременно надеясь на смену власти в США в следующем году. При этом Трамп предупредил, что если в период его первой каденции стороны не заключат торговое соглашение, то в период второй каденции (в реальности которой он не сомневается, вопреки многочисленным соцопросам не в его пользу) сделка будет заключена на более жёстких для КНР условиях или не будет заключена вообще. Также американский президент дал понять, что текущие торговые переговоры вряд ли завершатся результативно, хотя при этом и выразил оптимизм относительно возможных итогов переговорного процесса в целом.
Таким образом, сложившаяся фундаментальная картина носит противоречивый характер. Доллар находится под давлением возможных действий (намерений) со стороны ФРС, тогда как евро находится в ожидании ключевых инфляционных данных. В итоге большинство трейдеров eur/usd предпочло занять выжидательную позицию, после чего цена пары застыла во флете. Но данный штиль обещает быть недолгим: если глава Федрезерва завтра намекнёт на сохранение статуса-кво после снижения ставки, доллар усилит свой рост и в паре с евро зайдёт в 10-ю фигуру. Если же Пауэлл не исключит вариант снижения ставки и в сентябре (или на любом заседании до конца года), то пара eur/usd вернётся к первому уровню сопротивления 1,1210 – это средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике.
