Публикуемые данные экономической статистики в США вновь демонстрируют неоднозначную динамику, что, как мы указывали ранее, и является основным сдерживающим ФРС фактором в решении активнее снижать процентные ставки, конечно, помимо роста риска повышения инфляции на волне торговой войны с Китаем.
Некоторое расхождение действительно отмечается в выходящих данных экономической статистики. Например, неделей ранее выходили значения индекса потребительских настроений от Мичиганского университета, который показал заметное падение настроений потребителей в этом месяце, что стало еще одним оправданием для инвесторов ожидания продолжения понижения процентных ставок регулятором. Но представленные уже во вторник значения индекса доверия потребителей от Conference Board хоть и продемонстрировали снижение, но не столь заметное, как это предполагалось. Показатель снизился в августе до 135.1 пункта против значения за предыдущий рассматриваемый период в 135.8 пункта и прогноза падения до 129.5 пункта. Схожая картина наблюдается и во многих взаимно связанных индикаторах.
На наш взгляд, одной из важнейших причин пассивности ФРС по ставкам является опасения регулятора того, что торговая война приведет к взлету инфляции в стране на фоне роста пошлин на ввоз продукции. В этом случае она окажется в крайне сложной ситуации. С одной стороны, замедление роста экономики будет диктовать необходимость ее стимулирования, например, снижением ставок. Но с другой, ЦБ столкнется с ростом инфляции, что, исходя из современных экономических взглядов, нужно будет гасить, наоборот, повышением стоимости заимствований.
Мы ранее уже указывали на перспективу возможности такого парадокса, причины для которого все еще существуют.
На этой неделе в центре внимания будет публикация очередного релиза данных ВВП США за 2-ой квартал. Предполагается, что показатель замедлит рост до 2.0% с 2.1%. Это важные данные, особенно в нынешней непростой ситуации. Они могут, если окажутся слабее ожиданий, побудить Федрезерв активизироваться в выработке решений действенных мер стимулирования. Учитывая это, полагаем, что валютный рынок до выхода этих значений будет стагнировать.
Прогноз дня:
Пара AUDUSD остается в краткосрочном нисходящем тренде на волне неопределенности будущей денежной политики РБА на фоне торговой войны между США и КНР. Закрепление цены ниже уровня 0.6740 может стать основанием для снижения цен к 0.6710 либо даже еще ниже к 0.6680.
Те же самые причины оказывают давление на пару NZDUSD, которая снижается и находится уже ниже локального минимума 0.6350 января 2017 года. Закрепление ниже этой отметки приведет к дальнейшему падению цены к 0.6245.
