Пока в Европе и США обсуждают тему надвигающейся рецессии, риск ее начала как-то неожиданно вырос в Азии. Обнародованные последние данные экономической статистики из Южной Кореи показали обвальное падение экспорта на 22%, которое является самым сильным за последнее десятилетие.
Корейская экспортно-ориентированная экономика переживает не лучшие времена. Страна является ведущим мировым экспортером компьютерных чипов, морских судов, автомобилей и нефтепродуктов. Обвал экспорта ясно указывает на то, что потребление в мире испытывает значительные проблемы, причем этот спад явно набирает обороты, что не может не волновать инвесторов.
На фоне возросших рисков рецессии член правления ЦБ Японии Т. Масаи заявила о готовности регулятора без колебаний смягчить денежную политику, если перспективы роста инфляции до 2.0% так и останутся недосягаемыми.
Похоже, мы снова становимся свидетелями попытки крупнейших мировых ЦБ – Японии, ЕЦБ, а в перспективе и ФРС «лечить» застарелые проблемы, ставшие причиной глобального экономического кризиса 2008-09 годов, широким потоком ликвидности. Вот почему сейчас отмечается крайне неопределенная динамика на всех рынках без исключения. Фондовые рынки лихорадит на волне противоречивых сигналов о перспективах роста национальных экономик в условиях надвигающегося мирового экономического спада. Сырьевой рынок также нервно дергается то в одну, то в другую сторону, не понимая, чем закончится напряженная ситуация на Ближнем Востоке и затянувшиеся американо-китайские переговоры по условиям торговли.
Валютный рынок также не остается в стороне. Ожидание новых стимулов от ЕЦБ и ФРС, а также ЦБ Японии и, вполне вероятно, ряда других крупнейших мировых банков привело к тому, что основные валютные пары движутся без определенного направления, реагируя на локальные данные экономической статистики или новости и слухи.
Единая валюта в паре с долларом США застряла в «боковике», из которого вырвется только после того, как станет известна позиция ФРС в отношении уже возможных американских стимулов. Стерлинг находится полностью в подчинении темы Brexit'а и новых скандалов в Британском правительстве. Сырьевые и товарные валюты торгуются с оглядкой на динамику цен на сырую нефть и переговорный процесс между США и КНР по торговле.
В общем можно говорить о том, что рынки находятся в предхаосном состоянии. На этой волне неопределенности сохраняется интерес у инвесторов к защитным активам – золоту, японской иене, швейцарскому франку и гособлигациям экономически развитых стран.
Прогноз дня:
Полагаем, что сохранение общего градуса неопределенности на мировых рынках будет в краткосрочной перспективе подталкивать цены на золото вверх. Считаем возможным покупать золото на снижении от 1523.00 с локальной целью 1544.55.
Пара NZDUSD торгуется выше уровня 0.6255 после решения РБНЗ оставить процентные ставки без изменений. Но следует обратить внимание на то, что регулятор впервые обозначил тему вероятного начала стимулирования местной экономики. Это является сильным препятствием для роста курса новозеландского доллара. Учитывая такие перспективы, считаем необходимым продажу пары после ее снижения ниже отметки 0.6310 с вероятной целью 0.6255.
