Канадский доллар в паре с американской валютой на прошлой неделе ощутимо подорожал, укрепившись почти на 200 пунктов, – пара usd/cad рухнула за два дня с середины 33-й почти до основания 31-й фигуры. На этой неделе последовал ценовой откат, но в целом пара по-прежнему сохраняет медвежий потенциал. Уже завтра, 16 октября, «луни» может возобновить свой южный импульс – всё зависит от динамики сентябрьской инфляции в Канаде.
Поводом к подорожанию канадского доллара на прошлой неделе послужили не только итоги американо-китайских торговых переговоров. В качестве катализатора снижения «луни» выступили данные по рынку труда Канады, которые оказались на удивление сильными. Вопреки нейтральным прогнозам, уровень безработицы снизился до отметки 5,5%. Прирост числа занятых также приятно удивил: этот показатель в пять раз (!) превысил прогнозные значения, оказавшись на отметке 53 тысяч, вместо прогнозируемых 11 тысяч.
И хотя данная динамика была во многом достигнута за счет относительно нестабильного сектора собственных бизнесов (самозанятости) и государственной службы, данный прирост был обусловлен в большинстве своём ростом числа занятых на полный рабочий день (+70 тысяч), тогда как частичная занятость сократилась на 16 тысяч. Это безусловно положительный сигнал, в том числе и для инфляционных индикаторов, так как штатные должности предполагают более высокий уровень зарплат и уровень социальной защищённости. К слову, темпы роста заработных плат ускорились до 4,3% против предыдущего значения в 3,8%, сигнализируя об укреплении шкалы оплаты труда: средняя часовая ставка выросла на 2,6% с $27,66 до $28,13.
Это был важный релиз для канадского доллара, который в последнее время был под давлением нисходящей динамики нефтяного рынка, на фоне замедления роста национальной экономики. Данные по росту ВВП Канады, которые были опубликованы в начале октября, снова вернули обеспокоенность относительно дальнейших действий канадского Центробанка. Показатель вышел в «красной зоне», не оправдав прогнозы большинства аналитиков: в месячном исчислении индикатор оказался на нулевом уровне (при слабом прогнозе роста до 0,1%), тогда как в годовом выражении он опустился до отметки 1,3% (при прогнозе роста до 1,4%). Столь слабая динамика обескуражила трейдеров usd/cad, так как предыдущие макропоказатели демонстрировали противоречивый результат, а Банк Канады сохранял выжидательную позицию.
До конца года осталось всего два заседания канадского регулятора: одно из них состоится 30 октября, последнее – 4 декабря. По мнению ряда аналитиков, на октябрьской встрече Центробанк может занять более мягкую позицию, вплоть до анонсирования снижения ставки в декабре. Сильные данные по рынку труда нивелировали обеспокоенность по этому поводу, но этот вариант развития событий всё же исключать нельзя. Именно поэтому завтрашние данные по росту инфляции в Канаде играют такую большую роль для «луни»: на фоне неопределённости относительно перспектив торговой войны, а также на фоне противоречивой статистики, эти цифры помогут склонить чашу весов в ту или иную сторону.
Если судить по предварительным прогнозам, завтра мы не увидим какого-либо внятного и уверенного прорыва. Общий индекс потребительских цен (в месячном выражении) может уйти глубже в отрицательную область: после снижения до -0,1% в августе, эксперты ждут его на уровне -0,3% в сентябре. В годовом выражении индикатор, наоборот, может продемонстрировать положительную динамику, поднявшись до отметки 2,1% (после того, как впервые с мая этого года он опустился под 2-процентный таргет). Что касается базовой инфляции, то здесь также ожидается смешанная картина: в месячном исчислении стержневой ИПЦ должен вырасти с -0,1% до нулевого уровня, а в годовом выражении остаться на уровне августа, то есть на отметке 1,9%.
Как видим, прогноз достаточно слабый. Для медведей usd/cad важно, чтобы реальные цифры оказались лучше ожиданий по всем параметрам: лишь в таком случае канадец возобновит свой путь к 30-й фигуре. В ином случае цена вернётся в диапазон 1,3270-1,3350, в рамках которого пара торговалась на протяжении почти двух недель, в начале октября.
Также не стоит забывать, что канадец ориентируется и на динамику нефтяного рынка. В конце прошлой недели цена на декабрьские фьючерсы марки Brent выросла до $60 за баррель, а WTI на – до $54 за баррель. Данная динамика была обусловлена атакой на иранский танкер, всего в 60 милях от берегов Саудовской Аравии. Сегодня мы наблюдаем ценовой откат – нефтяные котировки демонстрируют нисходящую динамику, и данный факт оказывает опосредованное негативное влияние на канадский доллар.
Но в целом пара usd/cad будет в ближайшее время ориентироваться на макроэкономические отчёты – как США, так и Канады. И в этом контексте завтрашние данные по росту канадской инфляции занимают главенствующую роль.
