Данные по производственной активности в еврозоне в очередной раз доказали тот факт, что старт 4-го квартала в еврозоне проходит на минорной ноте. Поэтому все внимание трейдеров сегодня было приковано к публикации решения Европейского центрального банка по процентным ставкам, а также к последнему выступлению на своем посту главы Марио Драги.
Согласно данным, Европейский центральный банк оставил ставку рефинансирования без изменений, на уровне 0,0%, так же как и ставку по депозитам на своем отрицательном уровне -0,5%. Такое решение оказало некоторую поддержку евро.
В ЕЦБ заявили, что ключевая ставка будет оставаться на нынешнем или более низком уровне, пока инфляция не будет уверенно двигаться к целевому уровню около 2,0%. Покупка облигаций, как было заявлено и раньше, начнется с 1 ноября на сумму 20 млрд евро в месяц, и будет продолжаться так долго, как это необходимо.
Это говорит о том, что регулятор закладывается на достаточно длинный период низких процентных ставок и мягкой кредитной политики, и как минимум 2-3 года можно в ней изменений не ждать.
В ходе пресс-конференции президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что готов скорректировать все инструменты для достижения целевого уровня инфляции, так как последние данные указывают на продолжительную слабость экономики еврозоны, тем самым намекнув на то, что к концу года регулятор может еще больше понизить и так уже отрицательные процентные ставки.
По мнению Драги, понижательные риски для экономического роста и инфляционного давления представляются сдержанными, однако замедление экономики происходит из-за слабости торговли, а также угрозы протекционизма (речь о торговых пошлинах со стороны США) и текущих геополитических процессов (речь о ситуации с Brexit).
Драги также обратился к странам ЕС, заявив, что правительства, имеющие пространство для налогово-бюджетного маневра, должны принимать своевременные меры, а не ждать поддержки со стороны ЕЦБ.
Учитывая, что дальнейший рост евро будет оставаться достаточно слабым, и в основном восходящее движение будет происходить из-за слабости американского доллара, поддержку рисковым активам в среднесрочной перспективе может оказать новый глава ЕЦБ Кристин Лагард. Прежде всего ее действия будут направление на нахождение баланса среди ряда руководителей управляющего совета ЕЦБ, однако, вполне вероятно, Кристин Лагард попытается убедить правительства стран еврозоны реформировать налогово-бюджетную политику.
Как я отмечал выше, публикация индексов менеджеров по снабжению PMI еврозоны за октябрь привела к снижению пары EURUSD в краткосрочной перспективе.
Единственной страной, где наблюдалось ускорение производственной активности, стала Франция. Согласно предварительным данным, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы Франции в октябре этого года вырос до 50,5 пункта против 50,1 пункта в сентябре. Экономисты ожидали, что индекс окажется на уровне 50,3 пункта. Сфера услуг осталась на достаточно хорошем уровне. Там индекс PMI для сферы услуг вырос до 52,9 пункта в октябре против 51,1 пункта в сентябре. Прогнозировался индекс на уровне 51,6 пункта.
В Германии дела обстоят не так весело, как хотелось бы. Как показал предварительный отчет, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы в октябре остался на рекордно низком уровне 41,9 пункта против 41,7 пункта в сентябре. Прогнозировали экономисты показатель на уровне 42,0 пункта.
Что касается сферы услуг, то в ней было отмечено небольшое замедление, хотя индекс и остался выше 50 пунктов. Согласно данным, предварительный индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг Германии в октябре опустился до 51,2 пункта против 51,4 пункта в сентябре.
Что касается общего показателя по еврозоне, то тут индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы в октябре остался без изменений, на уровне 45,7 пункта, хотя экономисты и рассчитывали на рост до 46,0 пункта. Сфера оказалась чуть лучше, показав уровень 51,8 пункта в октябре, против 51,6 пункта в сентябре.
Составной индекс менеджеров по снабжению еврозоны в октябре вырос до 50,2 пункта против 50,1 пункта в сентябре.
Неоднократно отмечалось, что проблема в производственной сфере еврозоны напрямую связана с торговой войной, которую ведут Соединённые Штаты с другими странами. Сокращение экспорта и замедление мировой экономики дополняют общую негативную картину в производстве.
Что касается пары EURUSD, то дальнейший рост все также ограничен сопротивлением 1.1150. Его прорыв возобновит спрос на евро, что приведет к обновлению локального максимума в районе 1.1180, а затем и к обновлению более крупных уровней сопротивлений 1.1225 и 1.1270. При сценарии снижения рисковых активов после заседания ЕЦБ, рассчитывать на поддержку можно лишь у минимума 1.1090, а также от локальной зоны 1.1050.
