Выходные дни прошли достаточно спокойно: пара евро-доллара в понедельник продолжила тенденцию пятницы, демонстрируя слабый, но устойчивый рост цены к верхней границе ценового диапазона 1,0980-1,1090. Индекс доллара, в свою очередь, продолжает сползать вниз, даже несмотря на состоявшийся в субботу телефонный разговор между представителями Китая и США. Долларовые быки фактически проигнорировали данный факт, хотя, судя по сообщению Министерства коммерции КНР, стороны договорились «поддерживать тесный контакт» в рамках дальнейших переговоров. Но сухие формальные формулировки обнародованного коммюнике не впечатлили трейдеров: очевидно, что переговоры между Пекином и Вашингтоном продвигаются тяжело, тогда как заградительные пошлины продолжают оказывать негативное влияние на мировую экономику в целом, и экономики США и Китая – в частности.
Поэтому инвесторам необходимы более чёткие сигналы о сроках переговорного процесса и перспективах завершения торговой войны. Дежурные фразы о том, что «диалог состоялся в тёплой, дружественной обстановке», оставляют больше вопросов, чем ответов. А вот возможные комментарии первых лиц США и КНР относительно данной темы будут провоцировать сильную волатильность по паре eur/usd. Если стороны будут де-факто ужесточать свои позиции, доллар попадёт под волну распродаж, так как вероятная эскалация торгового конфликта повлечёт за собой снижение процентной ставки ФРС в начале следующего года.
По большому счёту, экономический календарь валютного рынка (особенно что касается пары eur/usd) на этой неделе не насыщен событиями. Сегодня определённый интерес вызывает разве что ежемесячный отчет Бундесбанка. В этом документе немецкий Центробанк оценивает текущее экономическое состояние страны и еврозоны в целом. Как известно, экономика Германии является ведущей среди стран еврозоны, поэтому трейдеры внимательно отслеживают динамику основных немецких показателей. Особое внимание будет уделено инфляционным ожиданиям. Если Бундесбанк существенно снизит прогнозные значения, это может негативно повлиять на евро – особенно в преддверии выступления главы ЕЦБ, которое состоится в пятницу.
Во вторник мы послушаем представителя ФРС Джона Уильямса, который возглавляет Федеральный резервный банк Нью-Йорка. На прошлой неделе он комментировал текущую ситуацию. По его словам, американская экономика находится в хорошем состоянии, а процентная ставка находится «на оптимальном уровне», однако сохраняющаяся неопределённость в торговле оказывает негативное влияние на бизнес. При этом он подчеркнул, что ФРС вряд ли продолжит снижать процентные ставки, если не произойдет «внезапного ухудшения экономической ситуации». Подобные тезисы он уже озвучивал не раз на протяжении последних месяцев, поэтому завтра он вряд ли удивит рынок иными фразами.
В целом о текущих настроениях в стане ФРС мы сможем узнать в среду, когда будет опубликован протокол последнего заседания регулятора. Напомню, что по итогам октябрьской встречи Федрезерв снизил процентную ставку, но при этом явно пытался сохранить баланс между «ястребиным» и «голубиным» настроем. С одной стороны, члены ФРС убрали из текста заявления фразу о том, что они готовы «принимать соответствующие меры для поддержки экономического роста». Эту формулировку они заменили обещанием мониторить поступающие данные, дабы «оценить подходящую траекторию ставки по федеральным фондам». В переводе на человеческий язык это означает, что краткосрочный цикл корректировки процентной ставки завершён, и теперь всё будет зависеть от поступающих данных – то есть регулятор берёт паузу на неопределённый срок. С другой стороны, Федрезерв достаточно критично оценил общее положение дел в экономике США. Регулятор признал, что неопределённость относительно дальнейших перспектив всё ещё сохраняется, общая и базовая инфляция находится ниже таргерируемого двухпроцентного уровня, а экономическая активность растет «умеренными темпами». Также члены ФРС отметили негативную тенденцию в сферах экспорта и бизнес-инвестиций.
Опубликованный в среду протокол октябрьского заседания позволит понять, какие настроения превалируют в стане Комитета. Вероятней всего, большинство членов Федрезерва отстаивали сохранение выжидательной позиции, и данный факт может оказать фоновую поддержку гринбеку.
А вот в четверг будет опубликован аналогичный документ уже со стороны ЕЦБ. Но протокол последнего заседания европейского регулятора наверняка будет проигнорирован рынком: напомню, что это было «прощальная» для Марио Драги встреча, где он по сути подводил итоги своей 8-летней каденции.
Гораздо больший интерес вызывает пятничное выступление Кристин Лагард, которая в ноябре официально встала у руля Европейского Центробанка. Это не первое её публичное выступление в роли главы ЕЦБ, но второе в Германии. Она произнесёт речь на банковском конгрессе во Франкфурте, где может озвучить своё видение ситуации в экономике еврозоны в контексте перспектив монетарной политики. Вектор движения будет зависеть от тональности её риторики – она может положительно оценить последние данные по росту европейской инфляции и немецкой экономики. Но с другой стороны, она может акцентировать внимание и на другом аспекте – на сохраняющейся неопределённости в торговле. Лагард вряд ли озвучит какой-либо конкретный «план действий», но общий её настрой позволит трейдерам сделать трейдерам соответствующие выводы.
С точки зрения техники пара eur/usd зажата в диапазоне 1,0980-1,1090 (нижняя линия Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на дневном графике, и средняя линия Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen соответственно). Если быки пары преодолеют верхнюю границу диапазона, то откроют себе путь к следующему уровню сопротивления – 1,1180, что соответствует верхней границе Bollinger Bands на том же таймфрейме.
